#KOSPIFallsNearly4% $SKHY $SOXL $SAMSUNG #ShareWeekly

Заголовок про «майже 4%» уже застарів; справжня історія — те, що сталося далі. У четвер KOSPI впав на 3.5%, у п’ятницю протягом дня просів більш ніж на 4%, а потім закрився зростанням на 0.3%. Моя думка: імпульс ралі акцій виробників чипів слабшає, але фундаментальні чинники не погіршилися; утім, п’ятничний відскок спирався на новину про одну акцію, тому я поки йому не довіряю.

1. Дві сесії — дві картини
У четвер KOSPI закрився на рівні 5,533.77 (-3.52%), Samsung подешевшала на 4.03%, до 214,500 вон, а SK Hynix — на 5.49%, приблизно до 1.22 млн вон. У п’ятницю індекс на початку торгів упав більш ніж на 4%, а завершив день на рівні 5,550.30 (+0.3%). SK Hynix закрилася зростанням на 4.4%, до 1,277,000 вон, тоді як Samsung додала лише 0.5%.

2. Чому четвер був таким болючим
Зійшлися три чинники. Побоювання щодо фінансування ШІ у США (індекс напівпровідникових компаній США втратив близько 6.7%). Фіксація прибутку після зростання приблизно на 3.3% у середу. І вичерпалася підтримка від зворотного викупу акцій: SK Hynix завершила викуп на 40 трильйонів вон у середу, а Samsung закінчила свою програму викупу на початку цього місяця. Один місцевий аналітик вказав на відсутність цього попиту. Ціна на нафту вище $110 також не допомогла.

3. Чому я не довіряю п’ятничному розвороту
Акції SK Hynix зросли після того, як компанія відмовилася від розгляду лістингу свого підрозділу Solidigm у США, що послабило побоювання щодо розмивання часток. Це каталізатор, пов’язаний із конкретною компанією, а не сигнал, що проблеми в секторі минули. Іноземні інвестори були чистими продавцями приблизно на 1 трильйон вон, інституційні інвестори купили приблизно на 800–870 мільярдів, а кількість акцій, що подешевшали, перевищила кількість тих, що подорожчали: 719 проти 173. Менший технологічний сегмент ринку все ще впав на 1.6%. Місцеві гроші викуповували на падінні, а глобальні — ні.

4. Хороші показники, стримана реакція ціни
Попередній операційний прибуток Samsung за Q3 був рекордним (за одним звітом — близько 107 трильйонів вон), проте, як повідомлялося, того дня акції впали на 2.4%. Одна дослідницька компанія очікує, що зростання контрактних цін на DRAM у Q4 сповільниться до 10%–15% порівняно з приблизно 60% у Q2. Моє тлумачення: ринок оцінює другу похідну — те, наскільки швидко сповільнюється зростання, — а не його рівень.

5. Мої графіки (рівні зі скриншотів)
SKHY 131.45: RSI 30.0, MACD нижче сигнальної лінії, гістограма від’ємна. Моя нижня лінія на рівні 123.92 — на 5.7% нижче, а найкоротша ковзна середня на рівні 157.20 — на 19.6% вище. RSI SOXL становить 31.6. Перепроданість не є сигналом до купівлі, адже актив може залишатися перепроданим.

6. За чим я стежу
SK Hynix оприлюднить звіт 28 жовтня о 9:00 за сеульським часом (05:00 PKT). Ключовими чинниками, що визначатимуть напрямок, будуть коментарі щодо цін на HBM і плани повернення капіталу акціонерам, а також те, чи зміниться напрямок потоків іноземного капіталу з чистого продажу на купівлю.

Мій висновок: я сприймаю це як охолодження перегрітої частини торгівлі акціями виробників чипів, а не кінець циклу пам’яті. Поки потоки іноземного капіталу не змінять напрямок, а індекс не втримають вище п’ятничного мінімуму, я не називатиму це дном. Для мене рівень SKHY — 123.92. Денне закриття нижче цього рівня змусить мене перейти до оборонної позиції, а повернення до ~157 змінить мою думку.

Це не фінансова порада.

Ви вважаєте п’ятницю сигналом формування дна чи просто відскоком? І що важливіше для пам’яті: рівень цін чи темп зростання?
@Gate_Square