#USTechStocksSellOff $NVDA $META $AMD #ShareWeekly

Важкий день для технологічного сектору, але я не трактую його як «кінець трейду на ШІ». На мою думку, це скорочення ризиків у найбільш переповненому сегменті — чипах для ШІ та компаніях із великими витратами на ШІ — через побоювання щодо фінансування й постачання, а не лише через оцінки. Індекс напівпровідників втратив близько 6.7%, а технологічно орієнтований індекс — 2.6%, тоді як Dow завершив день без змін.

1. Спершу подивіться на широту ринку, а вже потім — на заголовки
Dow закрився майже без змін, а S&P 500 упав на 1.2% — це найгірший день із липня. Така різниця свідчить, що втрати сконцентрувалися в акціях, пов’язаних із ШІ. NVDA впала приблизно на 4.4%, AMD — приблизно на 8%, Marvell — приблизно на 8.7%, а Meta — приблизно на 7%. В одному звіті зазначається, що за сесію зникло близько $200B ринкової вартості чипового сектору — одразу після того, як група перервала довгу серію падінь.

2. Два тригери, одна тема: хто платить і хто здатен виробляти
Meta зафіксувала перший за понад десятиліття відтік грошових коштів і оголосила про новий клас акцій без права голосу, щоб допомогти фінансувати ШІ. Потім великий виробник обладнання для випуску чипів попередив, що обмеження щодо компонентів і чистих приміщень можуть стримувати виробництво аж до 2027 року. Компанія спрогнозувала виручку в $8.6B наступного кварталу й заявила, що за відсутності цих обмежень вона була б вищою, попри рекордний квартал. Акції впали майже на 12%. Ринок негативно відреагував на застереження, а не на рекорд.

3. Чи проблема в оцінці?
На мою думку, не такою мірою, як вважають. В одній аналітичній записці фонду йдеться, що форвардний мультиплікатор S&P 500 наприкінці вересня був близько 19x — проти приблизно 22x у лютому, оскільки зростання прибутків наздогнало ціни. Моє трактування: ризик полягає не стільки в дорогому індексі, скільки в переповненій позиціями групі з великими зобов’язаннями щодо витрат, яка стає вразливою, коли виникають несподіванки з фінансуванням або постачанням.

4. Урок про кредитне плече
Індекс напівпровідників упав приблизно на 6.7%, а продукт із потрійним плечем на напівпровідники (SOXL) — приблизно на 20%. Це приблизно те, чого й слід очікувати від плеча 3x (за моїми розрахунками). На моєму графіку SOXL/USDT ціна становить 85.95, RSI — близько 31.6, а нижня лінія на рівні 65.15 — приблизно на 24% нижче. Кредитне плече не дає другого шансу.

5. Рівні на моїх графіках (за денними графіками)

META 645: на 0.3% вище моєї підтримки на рівні 643.44, нижче всіх трьох ковзних середніх, RSI — близько 39.
NVDA 212: на 1.35% вище 209.46; ковзні середні розташовані приблизно на 5%–6% вище, RSI — близько 38.5.
AVGO 322: на 1.1% вище 318.89, RSI — близько 34.
AMD 515: на 5.4% вище 487.16, RSI — близько 40.
Три з чотирьох акцій перебувають у межах приблизно 1.4% від підтримки. Це перевірка групою рівнів. Якщо одна проб’є підтримку, очікую, що за нею підуть інші; якщо ж вони втримаються, RSI на рівні 30-х залишає простір для відскоку.

6. За чим я стежу
ФРС засідатиме 27–28 жовтня. Microsoft і Alphabet оприлюднять звіти 28 жовтня, Amazon — 29 жовтня, а Nvidia — приблизно в середині листопада (дату не підтверджено). Коментарі щодо капітальних витрат і фінансування матимуть більше значення, ніж перевищення прогнозів.

Мій висновок: один день падіння — це ще не тренд, але для чипів для ШІ це ще один етап зниження після довгої серії падінь на початку місяця. Я сприймаю це як охолодження переповненого трейду, а не кінець витрат на ШІ. Не називатиму це дном, доки NVDA 209.46 і META 643.44 не втримаються на денному закритті. Закриття нижче будь-якого з цих рівнів змусить мене зайняти обережнішу позицію щодо цієї групи.

Це не фінансова порада.

Ви вважаєте це здоровим перезавантаженням чи початком чогось масштабнішого? І що проб’є рівень першим: NVDA на 209 чи AVGO на 319?
@Gate_Square