Обсяг використання мережі Solana сягнув рекордного рівня, а SOL торгується поблизу $105.15. На рекорд варто поглянути уважно, тож я оформив це як лабораторний журнал: що спостерігалося, що видається незвичним, чим це можна пояснити та що могло б це підтвердити.

Спостереження

Офіційний акаунт Solana повідомив про 8,92 млрд транзакцій без голосувань у Q3 2026 — на 104% більше, ніж у Q4 2025. Транзакції без голосувань не охоплюють звичайні голосування валідаторів, тож вони точніше показують реальну активність. Квартальна динаміка така: близько 4,38 млрд у Q4 2025, 7,54 млрд у Q1 2026 і 7,19 млрд у Q2. Показник Q3 приблизно на 24% перевищує Q2 і на 1,38 млрд транзакцій перевершує попередній максимум у Q1.

Лише у вересні було виконано близько 3,18 млрд транзакцій без голосувань — це третій місячний рекорд поспіль. За 92 дні кварталу це становить приблизно 97 млн успішних транзакцій без голосувань на день, або 1,122 за секунду. Зростання з 4,38 млрд до 8,92 млрд — це стрибок на 104% менш ніж за рік.

Цього тижня змінилася й мережа

Alpenglow запрацював у мейннеті в епосі 1064 у середу, October 21, близько 13:36 UTC. Перший слот Alpenglow було підтверджено голосами 446 із 654 валідаторів мережі — за моїми підрахунками, це близько 68%. Оновлення націлене на фінальність транзакцій приблизно за 150 мілісекунд замість 12.8 секунд — за моїми підрахунками, це приблизно у 85 разів швидше.

Аномалії

Аномалія перша: ціна не відреагувала. Коли повідомили про рекорд активності, SOL залишався поблизу $104. За моєю оцінкою, на рівні $105.15 ціна приблизно на 13% нижча за рівень близько $121 на початку жовтня. Рекордне використання мережі за незмінної ціни — це розбіжність, на яку варто звернути увагу.

Аномалія друга: дані джерел не збігаються. Незалежна індексація Solana Compass показує 8,78 млрд виконаних транзакцій без голосувань у Q3 проти 8,92 млрд на офіційному графіку. Різниця становить 140 млн, або приблизно 1,6%. Це небагато, але показує, що точне значення рекорду залежить від набору даних.

Аномалія третя: частка органічної активності невідома. Ні наданий графік, ні аналіз Compass не вказують, яка частка показника 8,92 млрд є органічною. Кількість транзакцій не показує, скільки з них припадає на реальних користувачів, а скільки — на ботів чи автоматизовану торгівлю.

Аномалія четверта: відтепер підрахунки матимуть інший вигляд. За Alpenglow голосування більше не вважаються транзакціями й не відображаються в блоках. На початку жовтня близько 56% усіх транзакцій становили голосування валідаторів, які тепер переміщуються поза ланцюгом. Тому загальна кількість транзакцій і показники TPS на панелях моніторингу можуть різко знизитися, навіть якщо активність користувачів не впала. Показник транзакцій без голосувань, використаний у цьому рекорді, залишається порівнюваним — це непомітна перевага заголовного показника в 8,92 млрд.

Гіпотези

Гіпотеза перша: зростання використання має кілька джерел. У власних оновленнях Solana згадує 1,4 млн власників токенізованих акцій, швидший графік створення блоків після скорочення цільового часу слота з 250ms до 200ms на October 9, а також загальне зростання торговельної активності й використання застосунків. Це правдоподібні чинники, але не доведені.

Гіпотеза друга: ціна й активність можуть певний час рухатися по-різному. Кількість транзакцій вимірює використання мережі, тоді як ціна відображає попит на токен і загальну схильність до ризику. Зі спотових ETF на Solana також було зафіксовано відтік у розмірі $3.76 million на October 9 — це п’ятий день відтоку з останніх шести, що вказує на слабший попит інвесторів порівняно з активністю мережі.

Гіпотеза третя: оновлення могло частково враховуватися в ціні заздалегідь. Оновлення часто очікують заздалегідь, тому сама активація може не спричинити значного нового попиту.

Перевірки

Перевірка перша: чи збережеться активність після Alpenglow? Якщо рекорд стійкий, у жовтні кількість транзакцій без голосувань має залишитися близькою до вересневого рівня — 3,18 млрд.

Перевірка друга: чи зблизяться набори даних? Якщо офіційні та індексовані показники й надалі відрізнятимуться приблизно не більше ніж на 2%, рекорд можна вважати надійним.

Перевірка третя: чи зростатимуть комісійні надходження разом із кількістю транзакцій? Якщо збільшення кількості транзакцій супроводжується зростанням комісій, імовірно, активність реальна. Якщо ні, значна її частина може бути трафіком із низькою цінністю.

Перевірка четверта: чи відреагує ціна на підтвердження? Стійке зростання вище рівня опору означало б, що ринок звернув увагу на цю активність.

Рівні за ціни $105.15

У попередніх технічних оцінках рівні опору визначено на $107.44 і далі на $109.92, тижневу стелю — поблизу $112.43, а підтримку — на $102.49 і далі на $100.02. За моїми підрахунками, $107.44 приблизно на 2,2% вище за поточну ціну, $109.92 — приблизно на 4,5% вище, а $100.02 — приблизно на 4,9% нижче. Денне закриття вище $109.92 стало б першою ознакою того, що використання мережі впливає на ціну.

Висновок лабораторного журналу

Рекорд підтверджується власними даними проєкту, а незалежний показник відрізняється приблизно на 1,6%. Оновлення вже працює. Бракує доказів того, що ця активність є органічною і перетворюється на попит на токен. Я б не збільшував позицію надмірно, стежив за жовтневим показником транзакцій без голосувань і чекав на денне закриття вище $109.92, перш ніж вважати, що історія про використання мережі вже стала історією про ціну.
#ShareWeekly

Переглянути оригінал