#CBOE扩大期权交易时段
Торгівля опціонами на Cboe у розширені години: чи підвищує вона ліквідність?

Так, розширення годин торгівлі опціонами на американські акції та ETF може збільшити обсяг торгівлі деривативами під час передринкової та післяринкової сесій. Однак важливо розрізняти: довші години торгівлі не означають автоматичного підвищення ліквідності.

Розширення Cboe годин торгівлі популярними акціями — такими як Robinhood (HOOD) і Nvidia (NVDA), — а також великими ETF може мати три значні наслідки:

* Більше можливостей для торгівлі: інвестори зможуть швидше реагувати за допомогою опціонів на корпоративні новини й економічні дані, оприлюднені поза звичайними годинами роботи ринку.

* Вищий обсяг торгівлі: попит може зрости, особливо під час публікації звітів про прибутки, оприлюднення макроекономічних даних або значної волатильності ринку.

* Розширені можливості управління ризиками: інституційні та роздрібні інвестори матимуть більше часу, щоб хеджувати ризики або коригувати свої позиції.

1. Як було розширено години торгівлі?

Ранкова сесія

07:30–09:25 ET

До початку регулярної торгової сесії на ринку США

Післязакривальна сесія

16:00–16:15 ET

Додаткова сесія для окремих опціонів на акції

Запроваджено з 19 жовтня 2026 року. Деякі опціони на ETF і раніше торгувалися під час регулярної сесії до 16:15 ET.

Перелік охоплює 24 акції, зокрема Nvidia, Robinhood, Apple, Amazon і Microsoft, а також 5 ETF, серед яких SPY, QQQ та IWM. До кінця вересня 2026 року на ці символи припадало приблизно 53% загального обсягу торгівлі опціонами, лістингованими у США.

2. Як це може вплинути на ліквідність і поведінку ринку? Обсяг торгівлі Може зрости, особливо під час оприлюднення важливих новин.

Спред між цінами купівлі та продажу Може звузитися зі збільшенням кількості учасників; спочатку він може залишатися широким.

Ціноутворення опціонів Нові події, що впливають на ціни акцій, можуть швидше враховуватися в цінах опціонів.

Волатильність Під час оприлюднення новин можуть відбуватися раптові зміни цін і премій за опціонами.

Активність маркетмейкерів Можливості для управління ризиками й арбітражу можуть з’являтися протягом тривалішого періоду.

Важливе зауваження: ці нові сесії не означають, що весь ринок опціонів працює 23 години на добу. На початковому етапі це стосується лише окремих продуктів і визначених часових проміжків.

3. Які компанії можуть отримати вигоду?

Nvidia (NVDA)

Новини зі сфер штучного інтелекту та виробництва чипів можуть спричинити рух цін до початку торгової сесії у США. Розширені сесії торгівлі опціонами дають інвесторам змогу раніше скоригувати свої позиції.

Robinhood (HOOD)

Високий інтерес активних роздрібних інвесторів і дедалі більша популярність торгівлі опціонами можуть створити для платформи потенційні можливості для зростання. Наскільки це вплине на доходи компанії, залежатиме від обсягу торгівлі та умов розподілу доходів.

SPY і QQQ

Розширений доступ до торгівлі може бути корисним інвесторам, які прагнуть хеджувати ризики, пов’язані з індексами чи макроекономічними подіями. Це дає перевагу в часі, особливо інвесторам за межами США.

4. Який основний ризик для інвесторів?

Під час розширених годин торгівлі ліквідність може бути нижчою, ніж під час регулярної сесії. Як наслідок:

* Спреди між цінами купівлі та продажу можуть бути ширшими.

* Через нижчий обсяг торгівлі ордери можуть виконуватися не за очікуваною ціною.

* Ціна опціону може оновлюватися не так швидко, як ціна базового активу.

* Через кредитне плече навіть незначні зміни цін можуть призвести до значних прибутків або збитків.

Особливо під час торгівлі опціонами важливо враховувати не лише обсяг торгівлі, а й спред між цінами купівлі та продажу, глибину книги ордерів і фактичну ціну виконання.

Висновок

На мою думку, цей крок Cboe є структурним кроком до розширення годин роботи ринку деривативів США та поступового переходу до більш глобальної моделі торгівлі. Найбезпосередніша перевага — можливість оперативніше реагувати на потік новин. Чи зросте ліквідність на постійній основі, ще належить з’ясувати; це стане зрозуміло в найближчі тижні за обсягами торгівлі в межах сесій, спредами між цінами купівлі та продажу й рівнем участі маркетмейкерів.

Важливо пам’ятати про ключову відмінність: хоча вищі обсяги торгівлі можуть забезпечити Cboe більший потенційний дохід від транзакцій, це не обов’язково означає, що ціна акцій Cboe або базових акцій зросте.

22 жовтня 2026 року. Це сценарний аналіз потенційного впливу розширених сесій торгівлі опціонами; він не є персоналізованою інвестиційною порадою.

1. Cboe Global Markets

Потенціал безпосередньої вигоди

Тікер: CBOE

Cboe — оператор ринку, що забезпечує інфраструктуру для розширених торгових сесій. З часом зростання торговельної активності може збільшити доходи від торгівлі опціонами та підвищити попит на ринкові дані.

Позитивний сценарій: обсяг торгівлі й участь на ринку стабільно зростають.

Ризик: якщо зростання обсягів залишиться обмеженим, операційні й технологічні витрати на підтримку цих нових сесій можуть зменшити очікувану дохідність.

2. Robinhood Markets

Залежність від торговельної активності

Тікер: HOOD

Robinhood належить до брокерських компаній, які пропонують клієнтам розширені торгові сесії. Вища активність клієнтів може створити можливості для збільшення обсягів торгівлі опціонами та підвищення залученості клієнтів.

Позитивний сценарій: зростає торговельна активність на одного користувача та чисті доходи, пов’язані з транзакціями.

Ризик: низька маржинальність торгівлі, жорстка конкуренція, витрати на залучення клієнтів і можливе загальне зниження ринкової активності.

3. Nvidia

Опосередкована вигода

Тікер: NVDA

Nvidia — одна з акцій із великим обсягом торгівлі під час цих розширених сесій. Довші години торгівлі можуть дати інвесторам змогу оперативніше реагувати на новини компанії та оголошення про прибутки.

Позитивний сценарій: посилення інтересу інвесторів і ширший доступ до торгівлі сприяють активнішій участі на ринку.

Ризик: ціну акцій передусім визначають попит на штучний інтелект, зростання доходів, очікування ринку й оцінка компанії; прямий вплив розширення годин торгівлі на прибутковість може бути обмеженим. Нові торгові сесії, запроваджені Cboe 19 жовтня, охоплюють періоди з 7:30 AM до 9:25 AM (ранкова сесія) та з 4:00 PM до 4:15 PM (після закриття) за східним часом. Станом на вересень 2026 року на акції та ETF, включені до цього переліку, припадало приблизно 53% щоденного обсягу торгівлі опціонами у США.

2. Каталізатори, за якими варто стежити найближчим часом

* CBOE: вплив обсягів торгівлі в розширені сесії та доходів від нової торговельної активності на фінансові результати компанії. Також варто уважно стежити за звітом Cboe за третій квартал.

* HOOD: результати за третій квартал, які мають бути оприлюднені 27 жовтня 2026 року; обсяг торгівлі опціонами й дохід на одного користувача будуть ключовими показниками для оцінки впливу розширених торгових сесій.

* NVDA: стійкість витрат на інфраструктуру штучного інтелекту, прогнози щодо доходів і норми прибутку. Попри сильні перспективи зростання компанії, занепокоєння щодо віддачі від інвестицій у ШІ можуть чинити тиск на акції.

3. Інвестиційна схема: три сценарії

Бичачий сценарій

Позитивний

Обсяги торгівлі зростають, спреди між цінами купівлі та продажу звужуються, а нові сесії залучають стабільне коло учасників. За такого сценарію CBOE отримує найбезпосереднішу вигоду, тоді як HOOD також може виграти завдяки зростанню активності клієнтів.

Нейтральний сценарій

Нейтральний

Торговельна активність переміщується на розширені години, але загальний обсяг зростає лише незначно. Навіть за довших годин торгівлі зростання доходів цих компаній може залишатися обмеженим.

Ведмежий сценарій

Негативний

Низька ліквідність, широкі спреди між цінами купівлі та продажу й високі операційні витрати зменшують привабливість нових торгових сесій. NVDA і надалі залишається вразливою до ризиків, пов’язаних із попитом на ШІ та оцінкою компанії, незалежно від цього розвитку подій.

Моя остаточна оцінка

Якби я розглядав цей розвиток подій як інвестиційну тему, то розподілив би компанії так: CBOE — постачальник інфраструктури; HOOD — брокерська компанія, яка може отримати вигоду від зростання торговельної активності; NVDA — технологічна компанія, яку слід оцінювати з огляду на власну фундаментальну динаміку зростання.

Найважливіше розрізняти розширення годин торгівлі на ринку та фактичне збільшення загального обсягу торгівлі.

Тому перед ухваленням будь-яких рішень потрібно врахувати поточну ціну, оцінку компанії та найостанніші фінансові результати. Було б недоречно рекомендувати купувати будь-яку з цих трьох акцій, спираючись лише на цю новину.

$HOOD

‌$QQQ

‌$IWM

‌$CBOE

‌$NVDA