$XAUUSD

‌
Ціни на золото шукають напрямок під час затишшя напередодні рішення Федеральної резервної системи щодо процентної ставки. Після зниження до $4,106 21 жовтня ціна унції золота намагається втриматися на рівні близько $4,114. Така ситуація зумовлена складним поєднанням очікувань щодо жовтневого засідання ФРС, зростання дохідності облігацій і різноманітних геополітичних подій.

Очікується, що на засіданні 27–28 жовтня Федеральна резервна система залишить процентні ставки без змін. Згідно з даними CME FedWatch, імовірність збереження ставок на поточному рівні становить 83.9%, тоді як імовірність їх підвищення — лише 16.1%. Однак основна увага ринку зосереджена на грудневому засіданні: у ціни закладено високу ймовірність підвищення процентної ставки — 76.1%. Іншими словами, ринок вважає, що ФРС ще не завершила цикл посилення монетарної політики, хоча очікує, що цей процес відбуватиметься поступово.

Ці очікування безпосередньо впливають на золото. Дохідність 10-річних казначейських облігацій США коливається на рівні близько 5.12%. Висока дохідність облігацій збільшує альтернативні витрати володіння золотом — активом, який не приносить відсоткового доходу. Коли в інших місцях доступна безризикова дохідність, інвесторам потрібні вагоміші причини, щоб зберігати позиції в таких активах, як золото. У результаті ціна зараз тримається поблизу критичної зони підтримки в діапазоні $4,100–$4,110.

Сьогоднішній календар публікації даних також стане важливим чинником для золота. Якщо майбутні дані США про запаси сирої нафти покажуть різке скорочення, як це було останніми тижнями, зростання цін на нафту може знову посилити занепокоєння щодо інфляції. Аукціон 20-річних облігацій, запланований на той самий день, стане важливим сигналом щодо траєкторії довгострокової дохідності облігацій. Ці дві події визначать, чи зможе золото втриматися на рівні підтримки $4,104.

Оскільки посадовці Федеральної резервної системи перебуватимуть у «періоді тиші» до 29 жовтня, ринок дедалі більше орієнтується на економічні дані та геополітичні новини, щоб визначити напрямок руху. Новий дипломатичний сигнал з боку Ірану може швидко змінити схильність до ризику й розвернути рух цін на золото. Наразі, однак, нафта, процентні ставки та долар США й далі чинять тиск на золото. Водночас напруженість на Близькому Сході та невизначеність щодо постачання енергоносіїв підтримують попит на золото як «актив-притулок», обмежуючи його зниження.

Цей текст не є інвестиційною порадою.