День із ростом на 4% і спрацьованим сайдкаром — це захопливо. Але це не доказ. Ось як я відрізняю швидкість від стійкості.

1. Що показують торги
Близько 11:10 за сеульським часом KOSPI зріс на 4.28% — до 5,790.58; SK hynix піднялася приблизно на 8%, а Samsung — приблизно на 7–8%. Сайдкар на купівлю спрацював о 10:51 — уперше з 20 серпня. Він спрацьовує, коли ф’ючерси на KOSPI 200 зростають більш ніж на 5% і утримуються на цьому рівні протягом хвилини, та призупиняє програмні заявки на купівлю на п’ять хвилин. На мою думку, сайдкар свідчить про те, що рух був швидким, а не про його стійкість.

2. Де тепер індекс (мої розрахунки)
Учорашнє закриття було близько 5,552.74. Сьогоднішній рівень вищий за 5,668 минулої п’ятниці, але все ще приблизно на 3.6% нижчий за рівень закриття близько 6,009 перед обвалом у середині жовтня. Щоб повністю надолужити падіння, індексу потрібно зрости звідси приблизно на +3.8%.

3. Хто купує, а хто ні
За повідомленнями, іноземні інвестори стали чистими покупцями приблизно на 315–320 млрд вон на основному ринку, інституційні інвестори — приблизно на 168–180 млрд вон, тоді як роздрібні інвестори продали приблизно на 974–980 млрд вон — близько у 3 рази більше, ніж купили іноземці (мої розрахунки). Роздрібні інвестори фіксують прибуток на відскоку. На ф’ючерсах KOSPI 200 інституційні інвестори стали чистими продавцями приблизно на 484 млрд вон, тоді як фізичні особи купили приблизно на 394 млрд вон, тож картина хеджування неоднозначна. Потоки іноземного капіталу в акції виробників чипів залишаються чинником, від якого залежить, чи триватиме це зростання.

4. Фундаментальна підтримка
За оцінкою одного аналітика, форвардний коефіцієнт ціна/прибуток Samsung становить близько 3.5x, а SK hynix — близько 2.8x (одне джерело). Повідомляється, що експорт чипів зріс на 222.5% у річному вимірі, хоча я не зміг підтвердити період. Низькі мультиплікатори пояснюють, чому покупці на спаді повернулися на ринок. Але вони не визначають терміни.

5. Перевірка графіків (рівні зі мого знімка екрана)

Розписки SK hynix за ціною 139.73: підтримка на 132.39 (-5.3%), 14-денне середнє на 165.31 (+18.3%), 21-денне — на 172.75 (+23.6%), 35-денне — на 175.38 (+25.5%), опір на 210.89 (+50.9%). RSI становить 31.9, а гістограма MACD — -5.21. Розписки ще не долучилися до зростання в Сеулі.
Samsung на моєму графіку — 220,000: підтримка на 201,653 (-8.3%), 14-денне середнє на 242,785 (+10.4%), 21-денне — на 251,380 (+14.3%), 35-денне — на 253,885 (+15.4%), опір на 300,996 (+36.8%). RSI становить 36.8, а гістограма MACD — -5,329. Ціна на цьому графіку відстає від внутрішньоденного руху в Сеулі, тож сприймайте ці рівні як орієнтири структури.

Обидва активи все ще значно нижчі за свої середні значення. Відскок компенсував частину втрат, але тренд не змінився.

6. Що потрібно, щоб зростання тривало
Чисті купівлі з боку іноземців протягом кількох сесій, сприятливе відкриття торгів у США для розписок і спокійне рішення ФРС 28 жовтня. В одному з повідомлень інформагентства також згадували побоювання, що високі дохідності облігацій можуть сповільнити запозичення, за рахунок яких фінансуються закупівлі чипів для ШІ. Саме цей ризик може розвернути поточне зростання.

Моя думка: я назвав би це різким відскоком, але поки що не відновленням. І сайдкар, і продажі роздрібних інвесторів свідчать про те, що рух швидкий і до нього приєдналося забагато учасників. Мені потрібно побачити, що купівлі іноземців тривають, а індекси повертаються вище своїх середніх значень. До того часу я не наздоганятиму зростання на 4% за день.

Це не фінансова порада.

Ви довіряєте зростанню в день спрацювання сайдкара чи чекаєте на його продовження? І що вам потрібно побачити спершу: купівлі іноземців чи підтвердження під час сесії у США?

Переглянути оригінал