#TeslaQ3EarningsPreview

#每周来晒
‍#特斯拉Q3财报 $TSLA #ShareWeekly
Сьогодні ввечері всі обговорюватимуть EPS. Я волію оцінювати інші цифри, бо саме вони вирішують, чи втримаються ці позиції. Ось мій список із рівнями на графіку, оновленими сьогодні вранці.

1. 20.5 GWh: що мають забезпечити системи зберігання енергії в Q4
У Q3 Tesla ввела в експлуатацію 13.7 GWh систем зберігання енергії — на 9.6% більше, ніж торік, але на 13.8% менше за очікувані аналітиками 15.9 GWh. З початку року це 36.0 GWh (8.8 + 13.5 + 13.7). В одному з попередніх прогнозів наведено консенсус щодо 56.5 GWh у 2026 році. Щоб досягти цього показника, у Q4 потрібно буде забезпечити 20.5 GWh — приблизно на 50% більше, ніж у Q3 (за моїми розрахунками). Для мене коментарі щодо цього розриву важливіші за EPS за квартал.

2. 98.3%: наскільки модельний ряд залежить від двох моделей
На Model 3 і Model Y припало 478,237 із 486,532 поставлених авто, тобто близько 98.3% (за моїми розрахунками). Поставки всіх інших моделей скоротилися на 47.9% у річному вимірі — до 8,295, після того як виробництво Model S і Model X зупинили, щоб звільнити місце для Optimus. Перевищення прогнозу за поставками забезпечили дві моделі.

3. $25B проти $5.8B: нарощування капітальних витрат
Tesla спрогнозувала капітальні витрати у 2026 році на рівні понад $25B , порівняно з приблизно $8.5B торік, тобто приблизно у 2.9 раза більше (за моїми розрахунками). Капітальні витрати у Q2 становили близько $5.8B (операційний грошовий потік $4.7B мінус вільний грошовий потік -$1.1B, за моїми розрахунками), тоді як за $25B рік у середньому виходить $6.25B за квартал. Очікується, що сьогодні ввечері вільний грошовий потік становитиме близько -$4.9B проти -$1.1B у Q2 — приблизно у 4.5 раза гірше (за моїми розрахунками). У попередніх прогнозах базову валову маржу автомобільного бізнесу оцінюють приблизно у 16–17%; до публікації результатів це не підтверджено. Маржа вища за цей рівень за умов подальшого зростання витрат означала б, що основний бізнес фінансує цей розворот.

4. 30 жовтня: регуляторний сигнал
В одному з попередніх прогнозів звертають увагу на регуляторний дедлайн 30 жовтня — через дев’ять днів після публікації результатів, — пов’язаний із Cybercab. Там також зазначено, що під час перевірки приблизно 1,000 роботаксі NHTSA поставило 21 запитання щодо сертифікації. Докладнішої інформації я не знайшов, тож сприймаю це як сигнал, а не як підтверджений факт. Регуляторні етапи можуть бути важливішими за кількість платних миль.

5. Графік (рівні зі знімка екрана, який я зробив сьогодні вранці)
TSLA коштує 380.14 — на 3.3% вище за 368.09, які я бачив учора (за моїми розрахунками). Тепер ціна вище за середні значення за 14/21/35 днів (372.83, 369.99, 367.89), усередині яких перебувала раніше.

Опір на рівні 389.27: +2.4%
Підтримка на рівні 349.72: -8.0%
RSI дорівнює 57.0, а гістограма MACD — -0.32 (MACD 2.30 проти сигнальної лінії 2.61; наближається перетин)

Співвідношення потенційного прибутку до ризику до цих рівнів становить приблизно 0.3:1 (за моїми розрахунками). Опціони передбачають рух приблизно на 5.5%–7.5%, що за ціни 380.14 дає діапазон приблизно від $352 до $409 у найширшому варіанті (за моїми розрахунками). Звичайний за масштабом рух угору легко подолає 389, тоді як звичайний рух униз не дотягне до підтримки приблизно на 0.6%. Графік швидше реагує на хороші новини, ніж на погані.

6. Відносна сила підвищує планку
QQQ коштує 716.35 — нижче за всі три середні значення (за 35 днів — 729.10, за 14 днів — 738.95), на 0.5% вище за рівень підтримки 712.84, RSI становить 40.5. RSI TSLA дорівнює 57.0, тож перед публікацією результатів вона випереджає індекс приблизно на 16 пунктів (за моїми розрахунками). Сильні позиції перед публікацією звітності часто означають, що ринок уже врахував більше позитиву в ціні.

Моя думка: сьогодні ввечері для мене головне — перевірити грошовий потік і обсяги зберігання енергії, а EPS — це другорядне. За високої відносної сили та опору лише за 2.4% вище хороші результати вже можуть бути частково враховані в ціні, тож я не купуватиму навздогін. Краще дочекаюся конференц-дзвінка.

Не є фінансовою порадою.

Яка цифра для вас стане вирішальною: обсяги зберігання енергії, грошовий потік чи маржа? І де для вас межа по TSLA — 389 чи 350?