#SpaceXQ3Earnings $SPCX #ShareWeekly @Gate_Square

Замість того щоб вгадувати заголовок, я волію заздалегідь визначити, як оцінюватиму сьогоднішній звіт. Ось моя система оцінювання.

1. Вихідні умови
SpaceX звітує сьогодні після закриття торгів, а телефонна конференція відбудеться о 4:30 pm ET (20:30 UTC). Це лише другий звіт компанії після виходу на біржу. За моїм графіком, SPCX торгується близько 147.97 — приблизно на 1.3% вище за ціну закриття в п’ятницю, $146.03 (за моїми підрахунками). Згідно з одним з опціонних індикаторів, наразі закладено рух приблизно на 7.8%, або $11.39, що дає діапазон приблизно від $134.6 до $157.4 (за моїми підрахунками). В інших прогнозах наводили менший рух, тож закладений у ціни діапазон коливань розширився.

2. Показник 1: дохід у порівнянні з $12.89B
Дохід зріс із $4.69B у Q1 до $7.81B у Q2, а консенсус-прогноз на Q3 становить $12.89B. Це на +65% більше, ніж у Q2, майже такими самими темпами, як зростання з Q1 до Q2 (+66%, за моїми підрахунками). Ринок закладає, що зростання збережеться на тому самому рівні, а не сповільниться. Мінімум — показник на рівні консенсусу або вище; результат нижче прогнозу стане ударом.

3. Показник 2: сегмент ШІ
Очікується, що дохід від ШІ становитиме близько $6.4–6.5B проти $2.56B у Q2, тобто зросте приблизно на 153% (за моїми підрахунками). У Q2 підрозділ ШІ зазнав збитків у розмірі $1.26B проти очікуваних $2.39B, тоді як витрати на ШІ підскочили до $15.8B із $7.7B у Q1. В одному звіті наводиться портфель невиконаних замовлень на $47.5B — приблизно у 3.7 раза більше за квартальний дохід (за моїми підрахунками, дані з одного джерела). Я оцінюватиму, чи залишаться збитки від ШІ меншими, ніж у Q2.

4. Показник 3: капітальні витрати та грошові кошти
Капітальні витрати у Q2 становили $18.4B. Опублікований консенсус-прогноз на Q3 — близько $19.6B, а вільний грошовий потік — приблизно -$11.6B (дані з одного джерела). Тривожним сигналом стане зростання капітальних витрат швидшими темпами, ніж доходу.

5. Показник 4: якість Starlink
Оцінки доходу від послуг зв’язку різняться залежно від джерела: від приблизно $4.45B до $4.9B проти $4.29B у Q2. Операційна маржа у Q2 становила 38.6%, а дохід від корпоративних і державних клієнтів більш ніж подвоївся, до $1.81B, тоді як дохід на одного споживчого абонента був слабшим. Очікується, що кількість абонентів зросте до 14.3M проти 12M у червні. Я стежитиму за маржею та доходом на одного абонента, а не лише за кількістю користувачів.

6. Перевірка графіка (рівні зі мого знімка екрана)

Підтримка на рівні 138.45: -6.4%
35-денна середня на рівні 152.23: +2.9%, 21-денна — на рівні 154.92: +4.7%, 14-денна — на рівні 157.63: +6.5%
Опір на рівні 171.70: +16.0%
RSI становить 45, а гістограма MACD — -2.12

Верхня межа очікуваного діапазону майже точно збігається з 14-денною середньою, а нижня опускається нижче рівня підтримки. Отже, слабкий звіт зламає графічну структуру, а сильний лише поверне ціну до рівня опору на шляху вгору.

Моя думка: я вважатиму звіт переконливим, якщо дохід відповідатиме консенсус-прогнозу, збитки від ШІ будуть меншими, ніж у Q2, а капітальні витрати не зростатимуть швидше за дохід. Оскільки за графіком ризики зміщені в бік зниження, я дочекаюся цифр, а не вгадуватиму заголовок.

Це не фінансова порада.

Що у вашій системі оцінювання: дохід, збитки від ШІ, капітальні витрати чи маржа Starlink? А які рівні для SPCX ви відстежуєте — 138.45 чи 157?