$XAUUSD Оскільки золото торгується на рівні $4,143 — значно нижче за пік у $5,600, зафіксований на початку року, — перегляди прогнозів провідних фінансових установ привертають увагу. У жовтневому звіті CIBC суттєво знизила прогнози щодо золота. Компанія знизила прогноз середньої ціни золота на 2027 рік із $6,500 до $5,200, а на 2028 рік — із $6,000 до $5,500. Прогноз ціни на четвертий квартал 2026 року також було знижено — із $6,500 до $4,500.

Для інвесторів це досить різкі перегляди. Водночас у деталях звіту є цікавий контраст: хоча CIBC знизила загальні прогнози, вона зберігає «внутрішні» цінові орієнтири — які використовує для оцінювання акцій золотодобувних компаній — на рівні $4,620 на 2027 рік і $4,451 на 2028 рік. Інакше кажучи, компанія й надалі оцінює ці компанії, спираючись на цінові припущення, що перевищують її власні основні прогнози.

Ключове питання полягає в тому, як золото зможе зрости з поточного рівня $4,143 до середніх значень на 2027 і 2028 роки — тобто відновитися приблизно на 25–30%? Аналітики CIBC пояснюють це структурними чинниками, які зберігають вплив попри нинішній тиск монетарної політики. У звіті прогнозується, що зростання геополітичних ризиків, фіскальні проблеми та дедалі помітніша тенденція відмови від казначейських облігацій США підтримуватимуть попит на золото.

То яка найбільша перешкода для цього відновлення? Наразі на ринок тиснуть високі процентні ставки та сильний долар. Рішення Федеральної резервної системи зберегти облікову ставку в діапазоні 3.75%–4.00% у поєднанні зі стійкою інфляцією підвищує альтернативну вартість володіння золотом — активом, який не приносить доходу. Щоб розпочалося прогнозоване CIBC відновлення, ФРС має знизити процентні ставки або геополітична напруженість чи побоювання фінансової кризи мають посилитися настільки, щоб відновити статус золота як «захисного» активу.

З технічного погляду золото намагається втриматися на рівні $4,143. Нещодавно воно протестувало позначку $4,190, але згодом відступило. Знизу початковим рівнем підтримки є $4,105, а наступний рівень підтримки розташований на $4,073. Зверху першим рівнем опору є $4,166 — саме на цій позначці зараз проходить 30-денна ковзна середня. Подолання цього рівня стане важливим сигналом можливого короткострокового відновлення.

Підсумовуючи, ринок золота перебуває під впливом короткострокового макроекономічного тиску, але водночас має довгострокову структурну підтримку. Перегляд прогнозу CIBC визнає, що найближчим часом ціни можуть залишатися нижчими, однак не відмовляється від довгострокового оптимістичного сценарію. Інвесторам варто не намагатися вгадати момент відновлення, а уважно стежити за ключовими чинниками, зокрема динамікою процентних ставок і геополітичними подіями.

Цей текст не є інвестиційною порадою. Аналіз ґрунтується на загальнодоступній інформації та не гарантує майбутніх результатів.