#WarshIMFSpeech

#每周来晒 #沃什IMF讲话
Коротка примітка перед основним текстом: ця бесіда біля каміна вже відбулася. Ворш розмовляв із Георгієвою з МВФ у Бангкоку в п’ятницю вранці за місцевим часом (у четвер увечері в Нью-Йорку). Тож корисне запитання не «що він скаже», а «що він залишив відкритим і що це означає для наступних 8 днів?»

1. Що він сказав
Він описав вересневе підвищення ставки (до 3.75%–4.00%) як вилучення частини стимулювання та повторив, що його пріоритет — цінова стабільність. Щодо подальшої траєкторії ставок він сказав: «Я не роблю попередніх висновків щодо засідань». Це означає, що сигналу щодо жовтня чи грудня немає. Він також назвав інвестиції в ШІ одним із чинників вищої інфляції, водночас очікуючи, що з часом ШІ принесе значну користь, хоча перехід буде нерівним.

2. Відсутність орієнтирів — це і є орієнтир
Він відмовився від традиційних попередніх орієнтирів, тож ринки натомість стежать за висловлюваннями інших представників ФРС. Декілька з них дали зрозуміти, що не заперечують проти збереження ставки в жовтні. Одна команда економістів очікує паузи в жовтні й останнього підвищення ставки в грудні. За повідомленнями, протоколи засідання також свідчать, що більшість представників очікують ще одного підвищення цього року. За даними одного звіту, ф’ючерси оцінюють імовірність підвищення ставки в жовтні приблизно в 15%, а за іншим — ближче до 28%, тож оцінки різняться. Базовий сценарій — пауза, але це не гарантовано.

3. Асиметрія (мої розрахунки)
Якщо ринок закладає 15% імовірності підвищення ставки в жовтні, фактичне підвищення стане сюрпризом у 85 пунктів, тоді як пауза змінить імовірність лише на 15 пунктів. За ймовірності 28% це співвідношення становить 72 проти 28. У будь-якому разі пауза, вже закладена в ціни, дає мало потенціалу зростання за відсутності новин, тоді як підвищення ставки несе більшу частину ризику переоцінки.

4. Реакція ринку
Майже ніякої. BTC завершив тиждень знову поблизу $82K, а бесіда радше підтвердила сценарій паузи, ніж змінила його.

5. Рівні BTC (за моїм знімком екрана)
Ціна становить близько 82,717.

50-денна MA на рівні 81,536: ціна на 1.4% вище
Підтримка на рівні 80,359: -2.9%
Опір на рівні 86,334: +4.4%
RSI становить 51.3, а гістограма MACD — -351

6. Сценарії на 27–28 жовтня (моя оцінка, не прогноз)

Збереження ставки без зміни, нейтральне формулювання: BTC, імовірно, залишиться в межах свого діапазону
Збереження ставки без зміни з яструбиним сигналом щодо грудня: тиск посилиться, і в гру вступлять 50-денна MA та підтримка на рівні 80.4K
Несподіване підвищення ставки: найбільша переоцінка, спершу буде протестовано рівень 80.4K

Моя думка: мовчання Ворша — це не голубиний і не яструбиний сигнал. Воно переносить увагу на дані. До засідання наступні дані щодо інфляції та висловлювання інших представників ФРС важливіші за промову, яка вже відбулася. Я не формую позицію з огляду на цю бесіду. Напередодні засідання стежу за 50-денною MA на рівні 81.5K і підтримкою на рівні 80.4K.

Не є фінансовою порадою.

Як ви вважаєте, голова ФРС, який відмовляється давати ринку орієнтири, робить BTC волатильнішим чи менш волатильним? І на який сценарій на 28 жовтня ви орієнтуєтеся?
@Gate_Square