#USSeptemberPPIBeatsExpectations

#USSeptemberCPIBeatsExpectations
ЧОМУ І PPI, І CPI ПЕРЕВИЩИЛИ ПРОГНОЗИ У ВЕРЕСНІ 📊
Дані про інфляцію у США за вересень показали, що обидва показники перевищили прогнози. Індекс цін виробників (PPI) та індекс споживчих цін (CPI) виявилися вищими за загальні ринкові очікування. Це свідчить, що ціновий тиск не слабшав так швидко, як сподівалися багато хто, і залишався стійким — від заводських воріт до кінцевого споживача.
PPI відстежує зміну витрат на оптовому рівні та на рівні виробництва. CPI відстежує ціни, які сплачує кінцевий споживач. Коли обидва показники зростають вище прогнозів, це означає, що витрати ще не повністю поглинуто і частково їх перекладено на споживачів.
ЧИННИКИ СТІЙКИХ ЦІН ВИРОБНИКІВ 🔧
PPI перевищив прогноз з кількох причин.
По-перше, енергоносії та вантажні перевезення. У вересні витрати на пальне й доставку залишалися високими, підвищуючи собівартість товарів, які перевозять на великі відстані.
По-друге, переробка харчових продуктів і сировина. Обмежена пропозиція деяких сільськогосподарських культур і промислових металів підтримувала високі оптові ціни.
По-третє, послуги для виробників. Ціни на складські послуги, підтримку бізнесу та фінансові послуги стабільно зростали на тлі високих витрат на робочу силу.
У сукупності ці чинники не дали цінам виробників знижуватися так швидко, як очікувалося.
ЧОМУ СПОЖИВЧА ІНФЛЯЦІЯ ЗАЛИШИЛАСЯ СТІЙКОЮ 💡
Перевищення прогнозу CPI свідчило про стійкість інфляції на споживчому боці.
Основну підтримку й надалі забезпечували статті, пов’язані з житлом. Орендна плата та еквівалентна орендна плата знижувалися лише повільно.
Споживання послуг, зокрема харчування поза домом, медичне обслуговування та транспорт, залишалося стійким, що свідчить про те, що зростання зарплат і далі підтримує ціни на послуги.
Базовий CPI, який не враховує ціни на харчові продукти та енергоносії, також перевищив прогноз, показавши, що інфляція не стала значно менш поширеною. Інфляція цін на товари сповільнилася, але стійкість цін на послуги зробила загальне зниження нерівномірнішим.
ВПЛИВ НА ТРАЄКТОРІЮ ПОЛІТИКИ ФРС 🏦
Перевищення прогнозів PPI та CPI змушує ФРС діяти обережніше.
З одного боку, стійка інфляція означає, що цільовий рівень іще не досягнуто, тож підстав для швидкого пом’якшення політики мало. З іншого боку, один місяць не визначає нову тенденцію. ФРС розглядає дані за кілька місяців у сукупності.
Отже, вересневі дані, імовірно, послаблять розмови про швидке зниження ставок і збережуть курс на триваліше утримання ставок на високому рівні, зосередивши увагу на постійному моніторингу даних, а не на швидкому розвороті.
РЕАКЦІЯ РИНКУ ТА ЗА ЧИМ СТЕЖИТИ ДАЛІ 🚀
Після таких даних дохідність облігацій часто зростає, долар зміцнюється, а ризикові активи коливаються. Трейдери скорочують ставки на раннє зниження ставок.
Далі варто стежити за трьома моментами.
По-перше, чи перевищать жовтневі та листопадові показники PPI і CPI прогнози, чи повернуться до тенденції зниження.
По-друге, чи сповільниться зростання зарплат і охолодиться ринок праці — від цього залежатиме, чи справді вдасться стримати інфляцію у сфері послуг.
По-третє, чи продовжать компанії перекладати витрати на споживачів — від цього залежить, чи збережеться передавання цінового тиску з PPI на CPI.
Підсумовуючи, подвійне перевищення прогнозів у вересні нагадує, що зниження інфляції не відбувається по прямій. За тиском із боку виробників, який переходить до споживачів, і надалі потрібно уважно стежити.
#美国9月CPI超预期 #每周来晒
#美国9月PPI大超预期