✨ Оновлення даних США: що сьогоднішні показники сигналізують для ринків

#美国9月PPI大超预期 ✨ Інфляція PPI у США зросла до 6.3% — найвищого рівня з кінця 2022 року

🔹 Індекс цін виробників (PPI) у США за вересень зріс на 1.3% у місячному вимірі та на 6.3% у річному, значно перевищивши консенсус-прогноз у 5.3%. Це найбільше місячне зростання з березня 2022 року та найвищий річний показник із грудня 2022 року.

📊 Дані, що лежать в основі показника:

🔹 Базовий PPI: Без урахування продовольства та енергоносіїв базовий PPI зріс на 0.7% у місячному вимірі та на 5.0% у річному — в обох випадках вище за очікування.
▪️ Енергоносії: Ціни на енергоносії зросли на 10.8%, забезпечивши понад 80% широкого зростання цін на товари. Бензин подорожчав на 20.3%.
▪️ Контекст: Цей показник оприлюднено після звіту щодо CPI у середу, який також перевищив прогнози: 3.7% у річному вимірі за загальним показником і 2.6% за базовим. Роздрібні продажі у вересні зросли на 0.8% у місячному вимірі, перевищивши прогноз у 0.3%.

⚖️ Вплив на ринок:

🔹 Біткоїн: Ненадовго впав нижче $80,000 до $79,800, перш ніж відновитися майже до $82,000. Ліквідації по всьому ринку за 24 години сягнули приблизно $930 мільйонів, з яких $780 мільйонів припало на довгі позиції. Діапазон $80,000–$81,500 залишається критичною зоною підтримки, що перетинається з оцінюваною собівартістю ETF.
▪️ Акції США: S&P 500 і Nasdaq 100 торгувалися різноспрямовано, тоді як технологічні компанії та виробники напівпровідників зазнали тиску. Філадельфійський індекс напівпровідників на попередній сесії впав більш ніж на 4%. Циклічні сектори та Dow Jones випередили ринок, оскільки інвестори переорієнтувалися на захисне позиціонування.
▪️ Казначейські облігації та долар: Дохідність 10-річних казначейських облігацій знизилася приблизно до 5.04% із 5.10%, оскільки попит на облігації як надійні активи компенсував інфляційний сюрприз. Індекс долара відступив від максимуму за 18 місяців у напрямку 102.0.
▪️ Золото та срібло: Спотове золото відновилося вище $4,150, додавши понад 1%, тоді як срібло піднялося вище $56.9 за унцію, додавши понад 2.4%. Відновлення було зумовлене падінням дохідності, ослабленням долара та відновленням попиту на надійні активи.

⚖️ Структурний погляд:

🔹 Прискорення PPI розширює інфляційний наратив за межі цінового тиску на рівні споживачів. Оскільки витрати виробників зростають у сферах енергетики, транспорту та послуг, ці дані підсилюють аргументи на користь збереження Федеральною резервною системою жорсткої позиції. Тепер ринки оцінюють приблизно 29% імовірність підвищення ставки на засіданні 27-28 жовтня, тоді як очікування посилення політики у грудні залишаються підвищеними.

▪️ Для ризикових активів, таких як біткоїн, основним каналом тиску є прогноз щодо ставок: вищі процентні витрати протягом тривалішого періоду знижують відносну привабливість активів, що не приносять дохід. Однак золото та срібло стикаються зі складнішою динамікою, балансуючи між попитом на надійні активи та зустрічним тиском із боку реальних ставок.

▪️ Ключове питання надалі — чи подасть ФРС сигнал про терпіння на жовтневому засіданні, чи займе жорсткішу позицію. Поки не з’являться ці вказівки, ринки, імовірно, залишатимуться у фазі перекалібрування, а капітал вибірково переміщуватиметься між активами зростання, захисними активами та твердими активами.

🔹 Як ви оцінюєте реакцію ринку на два поспіль інфляційні сюрпризи? 👇

#PPI #Inflation #Bitcoin #Золото

Не є фінансовою порадою.