#每周来晒 #美国9月CPI即将公布

Звіт про індекс споживчих цін (CPI) у США за вересень є критично важливим тригером для світових фінансових ринків. Він буде опублікований безпосередньо перед засіданням Федеральної резервної системи наприкінці жовтня, і ці дані сформують загальні настрої щодо очікувань стосовно процентних ставок.

Моє основне очікування полягає в тому, що дані CPI за вересень будуть близькими до прогнозів, а динаміка базового CPI матиме більше значення, ніж загальний показник. Ключове питання для ринків таке: чи достатньо охолоджується інфляція, щоб дати Федеральній резервній системі простір для зниження процентних ставок, чи вона залишається достатньо стійкою, щоб вимагати збереження обмежувальної монетарної політики?

Публікація запланована на 14 жовтня о 20:30. Оскільки це прогноз розвитку ринку, наведені нижче сценарії є умовними припущеннями, а не остаточними прогнозами результату.

Чи виявиться CPI вищим чи нижчим за очікування?

Поточні прогнози вказують на неоднозначний звіт щодо інфляції: очікується, що загальна інфляція зросте, тоді як базова інфляція, ймовірно, залишиться помірною.

Показник CPI за вересень Очікування ринку
Загальний CPI, місячний +0.6%
Загальний CPI, річний 3.6%
Базовий CPI, місячний +0.2%
Базовий CPI, річний 2.5%

Моя думка: хоча загальний CPI, найімовірніше, залишатиметься підвищеним, базовий CPI може виявитися близьким до очікувань. Високі ціни на бензин становлять значний ризик підвищення показника, однак базові дані допоможуть нам визначити, чи поширюється інфляційний тиск за межі енергетичного сектору.

Як можуть відреагувати фінансові ринки? Сценарій A: CPI виявиться нижчим за очікування

Акції та криптоактиви можуть зрости, оскільки ринки закладатимуть у ціни більш «голубину» позицію ФРС (меншу схильність до підвищення процентних ставок). Дохідність казначейських облігацій США та долар США можуть ослабнути; цей сценарій може підтримати золото й ризикові активи.

Сценарій B: CPI відповідатиме очікуванням

Спочатку ринки можуть відреагувати волатильністю, після чого настане період стабілізації. Оскільки значна частина очікуваного зростання загального показника вже може бути врахована в цінах, інвестори зосередяться на деталях і потенційній реакції ФРС.

Сценарій C: Базовий CPI продемонструє несподіване підвищення

Дохідність казначейських облігацій і долар можуть зрости, оскільки очікування щодо пом’якшення монетарної політики послабляться, тоді як акції (особливо орієнтовані на зростання) та криптовалюти можуть зазнати тиску продажів.

Це потенційні реакції ринку, а не гарантовані результати; позиціонування, умови ліквідності та інші економічні новини можуть змінити ці реакції. Мій загальний прогноз щодо ринку:

Перед публікацією даних я зберігав би обережну й нейтральну позицію; замість торгівлі, що ґрунтується виключно на загальному показнику, я зосередився б саме на базовому CPI та дохідності казначейських облігацій.

* Біткоїн і криптоактиви: нижчий показник базової інфляції може спричинити ралі полегшення, тоді як показник, вищий за очікування, може спровокувати короткострокову волатильність і ліквідації.
* Фондові ринки США: напрямок ринку, ймовірно, залежатиме від того, чи змінить звіт очікування щодо політики ФРС. * Золото: хоча низька дохідність облігацій і слабкий долар можуть підтримати золото, зростання реальної дохідності може чинити тиск на ціни.

Підсумок: фактор несподіванки в даних про інфляцію важливіший, ніж просто високий загальний показник. Перед відкриттям позиції в певному напрямку я дочекався б фактичних значень і первинної реакції ринку.