#USOpensRussianDieselImports

США щойно відчинили двері для російського дизельного пального, і всі цитують тоннаж. Я вважаю, що масштаб і реалізація важливіші за заголовок, тож ось моя оцінка.

1. Що змінилося
Генеральна ліцензія, видана 9 жовтня, дозволяє продаж, доставку, розвантаження та імпорт російського дизельного пального, зокрема до США, і чинна до 7 квітня 2027 року. Востаннє США імпортували російське дизельне пальне в березні 2022 року, тож це справді значна зміна політики.

2. Перевірка масштабу
Оголошені обсяги становлять 300,000 тонн негайно, 500,000 у листопаді та 1 мільйон після цього, тобто загалом гарантовано 1.8M тонн. За стандартним перерахунком (3M тонн ≈ 22.5M барелів) це приблизно 13.5M барелів. У серпні експорт дизельного пального та газойлю зі США сягнув рекордних 54.2M барелів лише за один місяць. Отже, гарантований обсяг становить приблизно чверть місячного експорту США. Це допомагає, але саме по собі не змінює ситуацію кардинально. (Додаткові 3M тонн залежать від стану нафтопереробних заводів, тому я їх не враховую.)

3. Проблема з ціною більша, ніж один постачальник
Ціна дизельного пального у США досягла рекордного рівня 21 вересня і приблизно на 70% вища, ніж рік тому. Причини накопичуються: перебої в роботі Ормузької протоки, крек-спред на дизельне пальне на узбережжі Мексиканської затоки, який перевищив $100/bbl (приблизно $20 до конфлікту), робота нафтопереробних заводів із завантаженням близько 98% та дуже низькі запаси. Ця ліцензія стосується лише російської частини цієї проблеми.

4. Ризик реалізації
Ліцензія — це дозвіл, а не поставка. Росія продовжила власну заборону на експорт дизельного пального щонайменше до жовтня, а пошкодження нафтопереробних заводів обмежують обсяги, які вона може відвантажити. У ліцензії також не зазначено жодного постачальника чи судна, і вона спливає у квітні.

5. Що показують мої графіки

Brent ~107.6: вище за свої 14/21/35-денні ковзні середні (104.25 / 104.65 / 101.11), RSI близько 60, але MACD щойно опустився нижче сигнальної лінії. Опір 109.54, підтримка 99.67.
WTI ~93.4: нижче за всі три ковзні середні, RSI ~49, MACD перетнувся вниз. Підтримка 88.50, опір 104.41.
Спред: різниця між Brent і WTI становить близько $14, що набагато ширше за кілька доларів, на рівні яких він історично торгувався. Для мене це означає, що ринок закладає стрес у морських поставках, а не просто те, що «нафта дорога».
Ф’ючерси на дизельне пальне впали приблизно до $4.67/gal після оголошення. Ринок нафтопродуктів відреагував першим, що логічно, адже ця новина стосується дизельного пального, а не сирої нафти.
Золото ~4,194: тримається на своїй 14-денній ковзній середній, нижче за 21-денну та 35-денну, RSI ~46, підтримка 4,058, опір 4,405. Наразі воно не торгується як актив, що користується попитом через страх.

6. Чому криптотрейдерам варто звернути увагу
Дизельне пальне безпосередньо впливає на інфляцію. У серпні саме дизельне пальне спричинило понад третину зростання індексу цін виробників. Якщо витрати на пальне знизяться, це послабить тиск на очікування щодо ставок, що важливо для ризикових активів. Але одна ліцензія не виправить ситуацію за одну ніч.

Моя думка: полегшення є реальним, але частковим і умовним. Я стежу за чотирма речами: чи справді прибудуть перші 300k тонн, що станеться із забороною Росії на експорт після жовтня, чи почне крек-спред на дизельне пальне звужуватися і чи втримає Brent рівень 99.67 під час будь-якого відкату. Поки ці фактори не збіжаться, я сприймаю це як заголовок, а не як зміну тренду.

Не є фінансовою порадою.

Як ви вважаєте, чи справді це знизить ціну дизельного пального, чи проблема з Ормузькою протокою все ще є важливішим фактором? І ви торгуєте рухами, пов’язаними з нафтою, чи залишаєтеся в криптовалютах?
$XTIUSD $XBRUSD