Наступний тиждень буде насиченим важливими макроекономічними даними для ринків США. Остаточні показники інфляції та зайнятості, які будуть оприлюднені напередодні рішення ФРС щодо процентної ставки 28 жовтня, сформують очікування стосовно подальшої траєкторії монетарної політики. Нижче наведено основні події тижня та значення цих даних для ринку.

Дані ADP щодо щотижневої зміни зайнятості, які мають бути опубліковані у вівторок, нададуть перший сигнал щодо темпів найму в приватному секторі. За чотиритижневий період, що завершився 19 вересня, зайнятість у приватному секторі зростала в середньому на 23,750 на тиждень — цей показник перевищив рівень 20,000, зафіксований у попередньому періоді. Ці дані ґрунтуються на іншій методології, ніж офіційний щомісячний звіт щодо зайнятості, і самі по собі не свідчать про стійкий стан ринку праці. Однак вони показують, що звільнення залишаються під контролем, а найм не зупинився повністю.

Дані щодо CPI за вересень, які будуть оприлюднені в середу, є найважливішою подією тижня. Ринкові очікування вказують на зростання загальної інфляції з 3.4% до діапазону 3.6%–3.7% у річному вимірі. Очікується, що це зростання значною мірою буде зумовлене рекордно високими цінами на бензин. Водночас прогнозується, що базова інфляція залишиться без змін на рівні 2.4%. Базова інфляція буде ключовим показником, здатним змінити ймовірності щодо рішення ФРС з процентної ставки; модель nowcast ФРС Клівленда вказує на рівні 3.60% для загальної інфляції та 2.39% для базової інфляції.

Дані PPI, які мають бути опубліковані в четвер, покажуть тенденцію зміни тиску на ціни виробників. У серпні PPI становив 5.4% у річному вимірі, перевищивши очікування. Показник, вищий за очікування, означає зростання витрат для підприємств, і не виключено, що частину цих витрат може бути перекладено на споживачів.

Дані щодо первинних заявок на допомогу з безробіття, які мають бути оприлюднені того ж дня, є важливим індикатором тенденції звільнень. За тиждень, що завершився 3 жовтня, кількість заявок знизилася до 197,000, залишившись нижче позначки 200,000 четвертий тиждень поспіль. Це свідчить про те, що ринок праці ще не демонструє ознак значного погіршення.

Останньою головною подією тижня стане промова голови ФРС Кевіна Варша, яку він має виголосити 16 жовтня в Бангкоку під час зустрічей МВФ. Ця промова стане останньою публічною заявою представника ФРС перед рішенням щодо процентної ставки. Ринок уважно стежитиме за сигналами, які Варш надасть щодо перспектив інфляції та зайнятості.

Наразі ринок оцінює приблизно у 82% імовірність того, що процентні ставки залишаться без змін у жовтні. Майбутні дані визначать, чи збережеться це очікування, чи воно зміниться. Неочікувані значення CPI та PPI можуть безпосередньо вплинути на очікування щодо процентних ставок і напрямок руху ризикових активів. Події тижня стануть важливою точкою відліку напередодні рішення ФРС 28 жовтня.

Ця стаття не є інвестиційною рекомендацією.
$NAS100 $NVDA $TSLA $SPCX $BTC