#NvidiaHitsRecordHigh $NVDA

#每周来晒 ‍#布局本周交易

Рекорд Nvidia став результатом викупу акцій і переоцінки, а не перевищення прогнозу прибутку: математика до $6 трильйонів

Nvidia торкнулася позначки $237.88 2 жовтня — це її перший рекорд із травня, коли попередній максимум становив $236.54. Акції закрилися на рівні $233.95, піднявшись на 1.3%, а ринкова капіталізація становила близько $5.65–$5.7 трильйона. Привертає увагу те, що стало каталізатором. Звіту про прибутки не було. Рада директорів додала $150 мільярдів до дозволу на викуп акцій — найбільше збільшення в історії компанії, довівши загальну суму до $235 мільярдів до 2028 фінансового року. Morgan Stanley також знову назвав Nvidia своїм головним вибором серед виробників напівпровідників із цільовою ціною $300, а попит з боку сервісів AI-агентів Meta додав оптимізму. Ці $150 мільярдів становлять близько 2.6% ринкової капіталізації та приблизно 78% чистого прибутку за останні 12 місяців у розмірі $192.9 мільярда, що є значним ресурсом для акцій, які вже приблизно на 25% перевищують липневий мінімум.

Дискусія щодо оцінки проста. Прибуток за останні 12 місяців становить $7.91 на акцію, що відповідає P/E близько 29.6, тоді як форвардний P/E становить близько 19.4. Цей розрив означає, що аналітики очікують зростання прибутку на акцію приблизно на 52%. Виручка за останні 12 місяців становить близько $303 мільярдів, що на 83% більше, а частка Nvidia на ринку серверних GPU оцінюється приблизно у 97%. Отже, акції виглядають дорогими з огляду на вже отриманий прибуток і дешевими з огляду на очікуваний прибуток. Увесь бичачий сценарій ґрунтується на тому, що форвардні показники виправдаються, а ризики пов’язані з клієнтами: фінансове навантаження на neocloud-компанії та лабораторії передових технологій, а також експортні обмеження. Наступним справжнім випробуванням стане звіт про прибутки 18 листопада.

Цільові ціни значно вищі за поточну. Morgan Stanley, Goldman і UBS встановили ціль на рівні $300, Citi — $315, а інші підвищують її аж до $390, при цьому середня оцінка становить близько $328, приблизно на 40% вище за поточну ціну акцій. Рекорд, який усе ще нижчий майже за кожну цільову ціну, має двоїсте значення, оскільки майже всі вже зайняли бичачі позиції. Для досягнення позначки $6 трильйонів потрібно близько $248.40 на акцію за умови 24.15 мільярда акцій, що на 4.4% вище за рекорд і на 6.2% вище за п’ятничне закриття.

Що стосується пам’яті, угода навколо AI підтверджується. Micron спрогнозувала виручку наступного кварталу на рівні $61.5 мільярда проти очікуваних приблизно $56.6 мільярда, а TrendForce очікує зростання контрактних цін на DRAM у четвертому кварталі на 10%–15%.

На погодинному графіку NVDA завершила п’ятницю на рівні 233.84, нижче свого 14-періодного середнього на 234.56, біля 21 на 233.38 і вище 35 на 231.90. RSI становить 54.68, а гістограма MACD — -0.17, тож після стрибка до 237.88 імпульс послабився. Опір розташований на 237.50, підтримка — на 229.58, а попередній травневий рекорд 236.54 тепер знаходиться всередині нового діапазону.

Мій прогноз залишається бичачим, поки денні закриття утримуються вище 229.58. Я хочу купувати відкат у зону 231.90–233.40, зі стопом нижче 229.50 і цілями на 237.88, а потім 248.40. Від рівня близько 232.50 це приблизно співвідношення 1.8 до 1 до рекорду та близько 5 до 1 до $6 трильйонів. Ринки були закриті протягом вихідних, тому відкриття в понеділок може відбутися з гэпом у будь-який бік, а індекс ділової активності ISM у сфері послуг о 10:00 ET стане першим макроекономічним показником.

Вас надихає рекорд, зумовлений викупом акцій, чи ви хочете спершу побачити підтвердження у звіті про прибутки?

Це не фінансова порада. Завжди проводьте власне дослідження перед ухваленням будь-якого торгового чи інвестиційного рішення.