#USSeptemberJobs29K

‍#ShareWeekly
9K робочих місць — не те, на чому будувалася угода, а кредитне плече: як читати відкат через відкритий інтерес

Ще до публікації даних щодо кількості робочих місць позиціонування вже змінилося. Відкритий інтерес за Bitcoin зріс приблизно на 27,000 BTC, або близько $2.3B, із майже мінімального за 12 місяців рівня в 626,000 BTC до близько 653,000 BTC у період між вересня 30 та п’ятничним ранком. За цей самий період річна ставка фінансування безстрокових контрактів підскочила приблизно з 3% до близько 10%. Це означає, що лонги платили більше, щоб залишатися в угоді. За 24 години до публікації даних близько 91% ліквідацій ф’ючерсів припало на шорти, тож рух до 87,000 уже був шорт-сквізом ще до появи заголовка про 29K.

Опубліковані дані лише додали пального: BTC подолав 87,000 і досяг максимуму 87,250, після чого відбулося приблизно $344M ліквідацій, переважно шортів. Але сквіз — це не тренд. Максимум зупинився приблизно за 150 пунктів нижче 87,400 — рівня, де накопичувалися кластери ліквідацій, — і щойно шорти вище були вибиті, переслідувати рух більше не було кому. Підтримка на спотовому ринку була непоганою, але не вирішальною: американські спотові ETF залучили близько $102.7M на жовтня 1. Відтоді BTC віддав близько 2,600 і торгується поблизу 84,600, а його 24-годинний діапазон становить від 84,068 до 87,086.

Цікавою частиною є саме реакція ринку. Після гарячих даних у 162K за серпень BTC знизився. Після слабких даних у 29K за вересень він різко зріс, а потім відкотився. Ні гарячі, ні холодні дані не спричинили стійкого попиту, і це говорить мені, що потік коштів та кредитне плече рухають ринок сильніше, ніж самі макроекономічні дані.

Опитування під цим хештегом для мене вказує в тому ж напрямку. 44% очікують, що дані сприятимуть ризиковим активам, проти 29%, які очікують збереження макроекономічного тиску, і 14%, які хочуть отримати більше даних. Коли натовп схиляється до бичачого настрою одразу після згаслого стрибка, а індекс страху та жадібності вже становить 73 на жовтня 1, я стаю обережнішим, а не агресивнішим.

Мій прогноз — нейтральний або обережний нижче 87,400. Нижня межа все ще становить 84,068. Я відкривав би додаткову позицію лише за умови, що річне фінансування знизиться назад до приблизно 3%, а 84,068 утримуватиметься; недійсність сценарію — у разі денного закриття нижче 82,281, оскільки аналітики вважають, що нижче 82,000 кластери ліквідацій стають менш щільними. Перша ціль — 87,000. Денне закриття вище 87,400 за стабільного або такого, що знижується, відкритого інтересу означало б прорив, очолюваний спотовим ринком, і це єдина версія руху, якій я б довіряв.

Коли BTC злітає на макроекономічному заголовку, ви перевіряєте відкритий інтерес і фінансування перед тим, як приєднатися до руху, чи довіряєте самому заголовку?

Не є фінансовою порадою. Завжди проводьте власне дослідження, перш ніж ухвалювати будь-яке торгове чи інвестиційне рішення.
$BTC