#MicronReportQ4Earnings $MU

Micron опублікувала $54.23B, а акції майже не відреагували: справжня історія — у прогнозі

Опціони закладали рух приблизно на 7% to 10% у зв’язку з цим звітом, і Micron показала квартал, який мав би цим скористатися: виручка $54.23B проти очікуваних близько $51.07B, скоригований EPS $33.42 проти приблизно $31.72, а валова маржа — 87.0% за не-GAAP. Після закриття ринку акції майже не змінилися. Це говорить мені, що ринок уже врахував цей квартал, тож перевищення прогнозів не було торговою можливістю.

Не до кінця врахованим залишився прогноз. Виручка за Q1 прогнозується на рівні $61.5B плюс-мінус $1.5B проти консенсусу приблизно $56.64B, що приблизно на 8.6% вище, а EPS — на рівні $38.15 проти $35.40. Керівництво також заявило, що переважна більшість обсягу постачання HBM на календарний 2027 рік уже законтрактована за значно вищими цінами, що безпосередньо стосується питання видимості на FY2027, хоча конкретної цифри виручки від HBM не було наведено. Є два застереження, які я б не оминав. Q4 був кварталом тривалістю 14 тижнів, і з урахуванням додаткового тижня послідовне зростання ближче до 21.5%, а не до заявлених 30.8%. Валова маржа Q1 також прогнозується нижчою за рівень Q4, тоді як витрати на R&D і заводи продовжують зростати.

Щодо оцінки, прибуток на акцію за FY2026 становив $75.52 при виручці $133.19B. За ціни 1,098.01 акції MU торгуються приблизно за 14.5x цього показника і лише приблизно за 7.2x річного показника, розрахованого як прогноз EPS за Q1 $38.15, помножений на чотири. Ринок, який оцінює прибуток компанії за поточним темпом лише у сім разів, фактично говорить, що не вірить у тривалість цієї маржі. У цьому й полягає чесна дискусія: прибутки на піку циклу чи нова базова норма.

Годинний графік показує ту саму напругу. MU перебуває на рівні 1,098.01, RSI становить 63.41, а середні за 14, 21 і 35 періодів згруповані на рівнях 1,069.16, 1,069.63 і 1,068.64, приблизно на 2.7% нижче ціни. Після публікації звіту ціна опустилася нижче підтримки 1,042.16 приблизно до 1,025, а протягом дня відновилася приблизно на 7%. Тепер вона тестує опір 1,101.30, трохи нижче максимумів кінця вересня, а гістограма MACD становить 3.15.

Мій прогноз залишається бичачим, поки годинні закриття відбуваються вище кластера 1,069. Я хочу купувати відкат до діапазону 1,069 to 1,070, а не перший дотик до 1,101.30, коли RSI вже перебуває в нижній частині діапазону 60-х, а весь чиповий сектор розтягнутий. Сигналом скасування буде годинне закриття нижче 1,042.16. Чіткий прорив вище 1,101.30 відкриває цілі спочатку на 1,125, а потім на 1,150.

Ви торгуєте на перевищенні прогнозів чи чекаєте, поки прогноз скаже все сам? І чи виглядає оцінка у 7x прибутку за поточним темпом для вас вигідною покупкою, чи попередженням?

Не є фінансовою рекомендацією. Завжди проводьте власне дослідження, перш ніж ухвалювати будь-яке торгове або інвестиційне рішення.