#CryptoStocksSlipBMNRDownOver4%

Криптоакції знижуються, оскільки Bitcoin відступає, BMNR падає більш ніж на 4%

Повернення тиску з боку уникнення ризику
Акції, пов’язані з криптовалютами, знижуються, оскільки Bitcoin відступає від свого нещодавнього вересневого максимуму, а ширший ринок акцій США також опинився під тиском. 24 вересня Bitcoin відступив від позначки $87,000, тоді як криптовалютні казначейські та пов’язані з ними акції наслідували цей рух. Повідомлялося, що BMNR знизилася приблизно на 4.52%, тоді як Strategy (MSTR) впала приблизно на 3.07%.

Важливим сигналом є міжринкова кореляція: коли BTC втрачає імпульс, компанії, оцінки яких тісно пов’язані з експозицією до цифрових активів, можуть демонструвати сильніший процентний рух, оскільки інвестори одночасно переоцінюють і базові криптоактиви, і премію за акції, пов’язану з ними.

BMNR: фактор бета-експозиції до Ethereum

BitMine Immersion Technologies (BMNR) особливо чутлива до Ethereum, оскільки її баланс переважно складається з ETH. В її останньому розкритті інформації від 21 вересня зазначалося 5,983,940 ETH, що становить приблизно 4.9% загальної пропозиції ETH, а також 212 BTC і $714,000,000 грошових коштів та ринкових цінних паперів. Сукупний обсяг її криптоактивів, грошових коштів, цінних паперів та інших активів оцінювався приблизно в $17,100,000,000.

Це означає, що падіння BMNR — це більше, ніж просто рух фондового ринку. Фактично інвестори торгують акціями лістингованої компанії, вартість активів якої значною мірою залежить від цін на криптовалюти, особливо ETH. Коли криптовалютний імпульс слабшає, ця експозиція може призвести до посилення волатильності акцій.

Strategy демонструє механізм передачі впливу Bitcoin на акції

Strategy забезпечує подібний механізм передачі впливу через Bitcoin. Нещодавні повідомлення показали, що компанія придбала ще 950 BTC приблизно за $75,700,000, збільшивши свої запаси приблизно до 846,000 BTC.

Отже, відкат BTC може одночасно вплинути на MSTR через кілька каналів: вартість її запасів Bitcoin, очікування інвесторів щодо майбутніх покупок, умови фінансування та премію, яку інвестори готові платити за її експозицію до акцій.

Перевірка ринкової капіталізації та ліквідності

Вересневий ралі підняв Bitcoin вище $85,000, а потім вище $86,000, і пов’язані з криптовалютами акції зростали разом із ним. Раніше цього тижня Strategy зросла приблизно на 9%, тоді як BMNR піднялася приблизно на 5.5% у міру посилення імпульсу BTC.

Тому розворот потрібно розглядати в контексті цього сильного попереднього руху. Відкат після різкого ралі автоматично не означає встановлення довгострокової зміни тренду. Важливішими змінними зараз є рівень підтримки BTC, потоки ETF, дохідність казначейських облігацій, ширина ринку акцій, обсяг торгів криптоакціями та премія/дисконт, за якими казначейські компанії торгуються відносно своїх базових активів.

Чому дохідність 10-річних облігацій має значення

Поточна ситуація також чутлива до макроекономічної ліквідності. У ринковому огляді від 24 вересня зазначалося, що дохідність 10-річних казначейських облігацій перевищила 5%, тоді як вища дохідність може чинити додатковий тиск на довгострокові активи та активи з високою бетою. Для криптовалютних казначейських компаній це важливо, оскільки інвестори порівнюють волатильну експозицію до криптовалют із дедалі привабливішою безризиковою дохідністю.

Це створює триступеневий ланцюжок передачі впливу:

Слабкість BTC → зниження оцінок криптоакцій → вища чутливість до ставок і ліквідності.

Якщо Bitcoin стабілізується, а попит на ETF відновиться, криптоакції можуть швидко відновитися через свою вищу бету. Якщо BTC продовжить втрачати ключову підтримку, а дохідність залишатиметься високою, той самий важіль може спрацювати у протилежному напрямку.

Торгова стратегія

Для BMNR основна увага зараз зосереджена на тому, чи переросте падіння на 4%+ у стійкі продажі, чи залишиться реакцією однієї торгової сесії. Для MSTR і майнерів, таких як MARA, застосовується та сама схема: порівнювати процентний рух кожної акції з BTC, відстежувати відносний обсяг і спостерігати, чи не починає акція відставати навіть тоді, коли Bitcoin стабілізується.

Загальний висновок очевидний: криптоакції не просто рухаються за Bitcoin крок у крок. Їхні баланси, премії в оцінці, умови фінансування та експозиція до криптовалют можуть посилювати базовий рух ринку.

Для трейдерів, які відстежують #CryptoStocksSlipBMNRDownOver4%, критично важливі дані зараз — це не лише заголовковий відсоток, а й те, чи зможе BTC відновити імпульс, чи підтвердить обсяг торгів криптоакціями розпродаж і чи збережуть казначейські акції свою оцінку відносно базових криптоактивів. @Gate_Square