#CryptoSentimentBackToExtremeGreed

Надмірна жадібність: зберігаємо самовладання, поки настрої на крипторинку загострюються

Крипторинок увійшов у нову хвилю підвищених настроїв, оскільки індекс страху та жадібності, один із найпомітніших індикаторів психології інвесторів, знову піднявся до зони «Надмірної жадібності». 21st вересня індекс досяг 80, перевищивши поріг, за якого показники 80 і вище класифікуються як «надмірна жадібність», порівняно з 72 попереднього дня. Цей стрибок збігся з тим, що Bitcoin досяг найвищого рівня із січня, перевищивши $86,000. Оскільки ринкові настрої стрімко загострюються, справжнє питання для досвідчених спостерігачів полягає в тому, яка частина цього оптимізму має структурний характер, а яка є тимчасовою.

Найвідчутнішою підтримкою цього зростання став попит з боку інституційних інвесторів. Спотові Bitcoin ETF у США зафіксували чистий приплив у розмірі $433 мільйонів 18 вересня та $617.6 мільйона 21 вересня. Цей потік свідчить, що інституційні покупці розглядають падіння як можливість після волатильності, що виникла через підвищення процентної ставки ФРС лише кілька тижнів тому. Ці покупки, здійснені після того, як Bitcoin пробив опір на рівні $82,800, стали основним паливом, що підштовхнуло ціну вище $86,000.

Також спостерігається помітна розбіжність у технічній структурі ринку. Ставки фінансування на ф’ючерсному ринку перебувають нижче нейтральних рівнів; це означає, що зростання спричинене не надмірно закредитованими довгими позиціями, а спотовими покупками та ліквідацією коротких позицій. Це відрізняється від хвилі FOMO наприкінці 2024. Тоді спекулятивний апетит на ф’ючерсному ринку був головним рушієм, який підняв ціну до $108,000. Тепер відносно стримана кредитна спекуляція робить основу ралі міцнішою.

Однак у тіні цієї позитивної картини слід остерігатися двох ризиків. По-перше, рівні Екстремальної жадібності історично були індикаторами короткострокових корекцій. Коли індекс піднімається вище 80, ринок зазвичай входить у період консолідації або відкату. Це не означає, що висхідний тренд завершився; однак це свідчить, що в такі періоди інвесторам слід бути вибірковішими під час відкриття нових позицій. По-друге, макроекономічне середовище залишається крихким. Підвищення процентної ставки ФРС на 25 базисних пунктів 16 вересня стало першим кроком до посилення політики з 2023, а точкова діаграма сигналізує про ще одне підвищення до кінця року. Хоча крипторинок відносно спокійно відреагував на це рішення, високі процентні ставки й надалі чинитимуть тиск на схильність до ризику.

Підсумовуючи, крипторинок наразі переживає як потужну хвилю інституційного попиту, так і зростання оптимізму настроїв. Поєднання цих двох факторів підтримує потенціал зростання в короткостроковій перспективі, але також підвищує вразливість до раптових змін настроїв. Стійкість припливу коштів до ETF і динаміка макроекономічних умов визначатимуть наступний напрямок ринку. На ринку, що рухається настроями, як ніколи важливо й надалі керуватися даними.