#GateTopsStockPerpetualCoverage

385 безстрокових контрактів на акції — ось головний показник. Важливіше те, що відбувається після того, як трейдери виходять на ці ринки: обсяг, відкритий інтерес і доступна глибина навколо поточної ціни.

Наразі Gate повідомляє про 385 безстрокових контрактів, пов’язаних з акціями, що забезпечує їй найширше охоплення безстрокових контрактів на акції серед відстежуваних платформ у наведеному порівнянні. Але сама широта лістингу не доводить наявності сильного ринку деривативів. Важливішим тестом є те, чи можуть ці контракти залучати стабільну торгову активність і забезпечувати придатну для використання ліквідність.

Останні дані показують, що безстрокові контракти Gate на акції в середньому забезпечують приблизно $1.15B щоденного торгового обсягу, а середній відкритий інтерес становить близько $738M .

Ці два показники вимірюють різні речі.

Обсяг показує, наскільки активно торгуються контракти.

Відкритий інтерес показує, який обсяг позицій у деривативах залишається відкритим.

Ринок із великим обсягом, але дуже низьким OI, може свідчити про швидку зміну позицій. Ринок із великими обсягами та OI водночас свідчить, що трейдери не лише змінюють позиції, а й утримують значущу експозицію.

Темп зростання робить розширення помітнішим

Торговий обсяг безстрокових контрактів Gate на акції зріс приблизно на 308% порівняно з попереднім місяцем, зберігаючи тризначне зростання протягом трьох місяців поспіль.

Це набагато корисніший сигнал зростання, ніж просто твердження, що платформа додала більше контрактів.

Отже, ринок розвивається у двох вимірах:

Охоплення → 385 контрактів

Активність → $1.15B середнього щоденного обсягу

Наступне питання полягає в тому, чи розширилася ліквідність одночасно з цим.

Саме тут важливою стає глибина книги ордерів

Серед п’яти контрактів із найвищим обсягом — зокрема SNDK, SK Hynix, SOXL і MU — заявлена Gate глибина книги ордерів на рівні 0.1% посіла перше місце в порівнянні, випередивши порівнювані платформи на 5%–28%.

Сукупна глибина книги ордерів на рівні 2% для вибраних контрактів також становила приблизно $92.8M.

Цей показник дає практичніше вимірювання ліквідності ринку.

Кількість контрактів показує трейдерам, чим вони можуть торгувати.

Обсяг показує їм, наскільки активним є ринок.

Глибина книги ордерів допомагає показати, який обсяг ліквідності доступний навколо ринкової ціни.

Ця відмінність стає особливо важливою для великих ордерів, коли неглибокі книги можуть спричинити більший вплив на виконання, навіть якщо заявлений обсяг виглядає вражаюче.

Акції компаній, що працюють у сфері AI-пам’яті, стають важливою торговою темою

Активність розподіляється нерівномірно між усіма безстроковими контрактами на акції.

Концентрація торгів у таких активах, як SanDisk, SK Hynix і Micron, показує, наскільки сильно ринок безстрокових контрактів на акції пов’язаний із поточним циклом розвитку інфраструктури AI та напівпровідників.

Ці компанії розташовані близько до ланцюга постачання AI-пам’яті/HBM, тому волатильність їхніх цін створює природний попит як на інструменти для відкриття спрямованих позицій, так і на інструменти хеджування.

Це також пояснює, чому такі контракти, як SNDK, SK Hynix і MU, корисні під час оцінювання ліквідності, а не лише загальної кількості лістингів.

Зростання Gate відбувається всередині значно більшого ринку

За повідомленнями, глобальний торговий обсяг безстрокових контрактів на акції досяг приблизно $250B у липні, що приблизно у 17× перевищує квітневий рівень.

На Gate припадало близько $15B цього липневого обсягу торгів безстроковими контрактами на акції.

Водночас ширший екосистемний звіт Gate за серпень показав охоплення понад 360 базових активів-акцій у деривативах на акції та понад 12,800 спотових інструментів на акції/ETF.

Ці цифри вказують на ринок, який переходить від нішевого продукту до ширшої торгової категорії.

Є також ще один показник, за яким варто стежити: Gate повідомила про приблизно 0.00245 процентного пункту волатильності 30-денних ставок фінансування для своїх безстрокових контрактів на акції. Стабільні умови фінансування важливі, оскільки вони допомагають відрізнити стабільну торгову активність від ринків, де відкриття позицій стає надмірно дорогим або однобічним.

Справжня система оцінювання

Замість того щоб оцінювати безстрокові контракти на акції лише за кількістю контрактів, я б відстежував ринок через п’ять взаємопов’язаних показників:

385 → широта доступних ринків безстрокових контрактів на акції
$1.15B → середній щоденний торговий обсяг
$738M → середній відкритий інтерес
+308% MoM → нещодавнє розширення активності
$92.8M → сукупна глибина на рівні 2% для вибраних контрактів

Далі йде тест виконання: заявлена перевага ліквідності на 5%–28% у всьому наборі порівняння.

Саме тому важливіша історія, що стоїть за #GateTopsStockPerpetualCoverage , полягає не просто в тому, що Gate лістить 385 контрактів.

Це поєднання широти охоплення + обсягу + OI + глибини книги ордерів + попиту, зумовленого напівпровідниками, яке показує, як ринок безстрокових контрактів на акції розвивається від категорії лістингу до активної екосистеми деривативів.