#NEARSurgesOver21Breaking3

‍#ShareWeekly #WeekendMarketBullishOrBearish #Gate广场中秋团圆局 $NEAR
Забудьте на секунду про графік ціни — ось що насправді відбувається з токеномікою NEAR

Сьогодні NEAR торгується близько $3.684, зрісши на 5.41%, після певного відкату від 24-годинного максимуму близько $3.914. Рух минулого тижня ненадовго підняв токен приблизно з $3.25, що вилилося в одноденний стрибок на 21%.

Але, чесно кажучи, зараз динаміка ціни — найменш цікава частина цієї історії.

Насправді варто зрозуміти, як токеноміка NEAR змінювалася протягом останнього року, адже ця структурна зміна може мати набагато більше значення, ніж відсоткова зміна за будь-який окремий день.

СТАРА ІСТОРІЯ NEAR — І ЧОМУ ВОНА ПЕРЕСТАЛА ПРАЦЮВАТИ

Протягом багатьох років пропозиція NEAR була простою: швидкий, шардований Layer 1 із низькими комісіями, який конкурує з Ethereum і Solana за розробників, користувачів та активність екосистеми.

Проблемою цієї моделі, яка торкнулася багатьох мереж Layer 1, був розрив між активністю екосистеми та реальною цінністю токена.

Застосунки могли бути завантаженими.

Користувачі могли бути активними.

Кількість транзакцій могла зростати.

Але все це не обов’язково створювало прямий попит на базовий токен NEAR.

Саме ця частина моделі зазнала змін.

ЩО НАСПРАВДІ ЗМІНИЛО РІВНЯННЯ

NEAR знизив максимальну річну інфляцію з 5% до 2.5%, тоді як пропозиція токенів тепер повністю розблокована.

Саме по собі це є суттєвою зміною структури пропозиції.

Але цікавішою частиною є еволюція моделі доходів NEAR.

NEAR Intents задуманий як система кросчейн-виконання, у якій користувачі або AI-агенти визначають бажаний результат, наприклад обмін, платіж чи розрахунок, тоді як солвери конкурують за виконання цього запиту в кількох мережах.

Поточна екосистема NEAR Intents повідомляє про сукупний обсяг понад $29 мільярдів у 34 мережах.

Важливою для власників NEAR є подальша доля доходів, генерованих цією активністю.

Доходи протоколу спрямовуються на викуп NEAR, створюючи прямий зв’язок між використанням мережі та попитом на токен.

Це змінює старе рівняння.

Замість того щоб активність екосистеми існувала окремо від токена, успішне зростання Intents тепер може створити механізм, завдяки якому доходи протоколу повертаються в NEAR.

МЕХАНІЗМ СПАЛЮВАННЯ ТАКОЖ СТАЄ ЖОРСТКІШИМ

На стороні пропозиції відбувається ще одна важлива зміна.

Управління NEAR схвалило HSP-027, яке скасовує 30% газовий рібейт для розробників.

Пропозиція змінює розподіл комісій за газ, що підлягають виконанню, таким чином, щоб частина, яка раніше поверталася через рібейт для розробників, натомість могла спрямовуватися на спалювання на рівні протоколу.

Реалізацію вже підготовлено в nearcore, тоді як останнє оновлення щодо управління вказує, що розгортання в mainnet усе ще є частиною процесу впровадження.

Тому не слід описувати це так, ніби вся зміна вже повністю активна всюди.

Однак основна ідея все ще дуже важлива.

Якщо поєднати ці два механізми, NEAR рухається до економічної моделі, у якій використання може впливати на пропозицію та попит на токен через два різні канали:

Доходи від NEAR Intents можуть фінансувати викуп NEAR.
Комісії за газ для виконання, що підлягають врахуванню, можуть спрямовуватися на постійне спалювання токенів.

Це зовсім інша структура порівняно з традиційною моделлю Layer 1, де активність мережі та вартість токена часто залишаються непов’язаними.

ДЕ САМЕ В ЦЕЙ МЕХАНІЗМ ВПИСУЮТЬСЯ AI-АГЕНТИ

Саме тут теза стає конкретнішою, ніж просте визначення NEAR як «AI-наративу».

Зрештою автономним AI-агентам знадобиться працювати з такими речами, як торгівля, платежі та управління казначейством.

Щоб це працювало ефективно, агентам потрібна інфраструктура, здатна виконувати транзакції в кількох мережах без необхідності для користувачів або агентів вручну керувати мостами, різними газовими активами та фрагментованою ліквідністю.

Саме цю проблему покликаний вирішувати NEAR Intents.

NEAR також розробляє інфраструктуру, орієнтовану на конфіденційність, для AI-агентів, включно з конфіденційними обчисленнями та системами, призначеними для захисту конфіденційної інформації під час виконання.

Confidential Intents поширює ту саму ширшу ідею кросчейн-виконання на транзакції із забезпеченням конфіденційності.

Саме тому наратив NEAR про AI та Intents є конкретнішим, ніж просте прив’язування токена до тренду AI.

Інфраструктура намагається вирішити реальні проблеми виконання та конфіденційності, з якими автономні агенти можуть зіткнутися, коли почнуть взаємодіяти з реальними фінансовими системами.

ЦИФРИ, ЩО ЛЕЖАТЬ В ОСНОВІ ТЕЗИ, — І ЧЕСНЕ ЗАСТЕРЕЖЕННЯ

Одним із цікавих порогових значень, які обговорюють у контексті екосистеми NEAR, є ідея про те, що достатньо великий обсяг Intents зрештою може генерувати достатньо доходів, щоб компенсувати емісію токенів мережі.

Обсяг близько $175 мільйонів щоденних транзакцій Intents обговорювався як потенційний поріг за певних припущень щодо комісій.

Якщо такого рівня активності буде досягнуто, а поточна економіка залишатиметься загалом подібною, тиск викупу потенційно може стати більшим за емісію нових токенів.

Це наблизило б NEAR до дефляційної моделі, що визначається використанням, а не просто подальшим скороченням інфляції.

Але тут є важливе застереження.

Це прогноз, а не гарантований результат.

Ставки комісій можуть змінюватися.

Конкуренція може посилитися.

Поведінка користувачів може змінитися.

Інші рішення для кросчейн-взаємодії також конкурують за цей самий ринок.

Тому важливим є не лише питання, чи зможе NEAR досягти певного показника обсягу.

Питання в тому, чи зможе стале використання зростати достатньо швидко, поки економічні умови залишаються привабливими.

МОЖЛИВИЙ БИЧАЧИЙ СЦЕНАРІЙ

Якщо обсяг NEAR Intents продовжить зростати, а впровадження AI-агентів для кросчейн-виконання прискориться, поєднання викупів і спалювань може стати дедалі важливішим для токеноміки NEAR.

У такому сценарії зростання мережі матиме чіткіший шлях до створення прямої економічної цінності для токена.

Це було б суттєвою відмінністю від старої моделі Layer 1.

МОЖЛИВИЙ ВЕДМЕЖИЙ СЦЕНАРІЙ

Теза все ще значною мірою залежить від подальшого зростання активності Intents і доходів протоколу.

Конкуренція з боку інших рішень для взаємодії може чинити тиск на комісії та маржу.

Також існує звичайний ризик того, що амбітні прогнози щодо впровадження криптовалют реалізуються довше, ніж очікувалося.

Якщо використання зростатиме повільно, вплив викупів і спалювань може залишатися відносно невеликим порівняно із загальною пропозицією токенів і ринковою капіталізацією.

Отже, механізм може працювати, не обов’язково стаючи достатньо масштабним, щоб негайно змінити оцінку вартості.

ЗА ЧИМ НАСПРАВДІ СЛІД СТЕЖИТИ НАДАЛІ

Для мене саме тут історія NEAR стає набагато цікавішою.

Замість того щоб стежити лише за графіком ціни NEAR, я стежив би за базовими економічними даними.

Щоденний обсяг Intents.

Доходи протоколу.

Викуп NEAR.

Фактичні спалювання токенів.

Доходи порівняно з емісією токенів.

Активність AI-агентів.

А також зростання NEAR Intents у різних мережах.

Ці цифри можуть показати нам, чи справді розвивається теза про токеноміку, чи це просто черговий наратив навколо альткоїна.

МОЯ ДУМКА

Відмінність цієї історії від суто наративної криптовалютної історії полягає в тому, що механізм дедалі легше вимірювати.

NEAR створює зв’язок між реальною активністю протоколу та токеномікою через доходи, викупи й спалювання.

Відкрите питання полягає не в тому, чи існує цей механізм.

Більше питання — чи зможе використання зрости достатньо, щоб цей механізм набув економічної значущості порівняно з оцінкою вартості NEAR.

Саме за цим я стежитиму.

Графік ціни може змінитися на 5%, 10% або 20% за один день.

Але токеноміка змінюється набагато повільніше.

І іноді саме ця повільніша структурна зміна є важливішою історією.

Чи вважаєте ви оновлення токеноміки NEAR справжнім структурним каталізатором, чи NEAR усе ще потребує значно більшого зростання реального використання, перш ніж модель викупу та спалювання зможе суттєво змінити оцінку вартості?

Не є фінансовою порадою. Завжди проводьте власне дослідження, перш ніж ухвалювати будь-яке торгове або інвестиційне рішення.