#WhereToParkStablecoinsWhileWaiting

Цікава особливість цього ринку полягає не в тому, що Bitcoin відновлюється. Вона полягає в тому, що відновлення відбувається, поки трейдери все ще мають дуже різні думки щодо наступного руху. BTC утримується в районі середини $70K після різкої реакції на невдале процедурне голосування щодо CLARITY Act, тоді як ширший крипторинок усе ще стикається з макроекономічним тиском. Голосування в Сенаті завершилося з результатом 49–50, і після цього Bitcoin ненадовго опустився до рівня близько $75K . Водночас рішення Федеральної резервної системи тримає процентні ставки, дохідність казначейських облігацій і ліквідність у центрі уваги.

Таке поєднання змінює мій погляд на бездіяльний USDT. Коли ринок рухається чітко, перебування у стейблкоїнах може здаватися втратою можливості укласти угоду. Але коли BTC перебуває між спробою відновлення та черговим потенційним рухом під впливом макроекономічних факторів, сама ліквідність стає активом. Я волів би зберігати капітал гнучким, а не відкривати позицію лише тому, що в мене є доступний USDT.

Ширший ринок усе ще великий, але цифри показують, чому важливо зберігати терпіння. Глобальна капіталізація крипторинку становить близько $2.67T, причому на Bitcoin припадає приблизно 57% загальної капіталізації ринку. Капіталізація стейблкоїнів також становить близько $306B , що свідчить про величезний обсяг капіталу, який перебуває в активах, номінованих у доларах, і чекає на зрозуміліші можливості.

Якби сьогодні в мене було 10,000 USDT, я б не розглядав усю цю суму як торговий капітал. Моєю першочерговою метою була б ліквідність. Я б залишив значну частину доступною для можливостей у BTC або ETH, оскільки після рішення ФРС ринок може швидко змінитися, особливо якщо дохідність казначейських облігацій і долар різко відреагують. Суть не в тому, щоб передбачити наступну свічку. Суть у тому, щоб переконатися, що в мене все ще є купівельна спроможність, якщо волатильність створить кращу точку входу.

Для капіталу, який справді простоює, Idle Money стає цікавим варіантом для розгляду. Gate наразі зазначає, що відповідні залишки бездіяльних стейблкоїнів, як-от USDT і USDC, можуть приносити до 3% річних, причому фактична дохідність динамічно коригується відповідно до ринкових умов. Це робить цю ідею відмінною від блокування всього капіталу в односпрямованій угоді: капітал може залишатися частиною стейблкоїнової частини портфеля та водночас потенційно приносити певну дохідність.

Далі є GUSD, який є іншим способом розглядати капітал у стейблкоїнах. Gate описує GUSD як актив, що працює на основі її екосистеми та забезпечений RWA і стейблкоїнами, тоді як його довідкова річна дохідність станом на 11 вересня становила 3.60%. Gate також зазначає, що GUSD можна придбати за USDT, USDC або USD1 у співвідношенні 1:1 із можливістю викупу назад у початковий актив. Я все одно розглядав би цю дохідність як змінну, а не гарантовану, і розібрався б у механіці продукту перед розподілом капіталу.

USD1, Coin Savings і Dual Investment, на мій погляд, належать до іншої категорії, оскільки їх не слід розглядати як взаємозамінні «заощадження». USD1 може надавати ще один спосіб розподілу коштів у стейблкоїни, Coin Savings можна розглядати для капіталу, який має приносити дохід, а не одразу використовуватися для торгівлі, тоді як Dual Investment передбачає іншу структуру виплат і тому потребує більшої уваги до вибраного активу, цільової ціни та умов розрахунку. Вища потенційна дохідність автоматично не означає нижчий ризик.

Отже, моя модель для $10,000 ґрунтувалася б на трьох ідеях, а не на гонитві за найвищою заявленою APR: ліквідності, дохідності та опціональності. Я б залишив найбільшу частину у гнучкому капіталі для майбутніх позицій у BTC/ETH, ще одну частину розмістив би у відповідному гнучкому дохідному продукті, такому як Idle Money або GUSD, після перевірки актуальних умов, а меншу частину зарезервував би для можливостей із вищим ризиком лише тоді, коли ринок справді надасть відповідну ситуацію. Точні відсотки залежали б від толерантності до ризику та від того, чи планую я активно торгувати протягом наступних кількох днів.

Новинне тло робить такий підхід ще актуальнішим. Голосування щодо CLARITY Act показало, що регуляторний прогрес усе ще може спричиняти негайну волатильність на ринку, тоді як рішення ФРС оголошується на тлі дохідності 10-річних казначейських облігацій США близько 5%, підвищених цін на нафту та сильнішого долара, які додають ще один рівень тиску на ризикові активи. Reuters повідомило, що ринки вже були обережними напередодні рішення ФРС, причому трейдери значною мірою враховували підвищення ставки на 25 базисних пунктів.

Для мене найбільшою помилкою тут було б перетворити тимчасову відсутність переконаності на вимушену угоду. BTC може подолати опір і прискорити зростання або втратити підтримку та згодом надати терплячим трейдерам кращу точку входу. Мені не потрібно знати, що станеться першим. Мені потрібно переконатися, що мій капітал розміщений так, щоб впоратися з будь-яким із цих сценаріїв.

Саме тому зараз я інакше дивлюся на розподіл USDT. Зберігання стейблкоїнів не обов’язково означає «нічого не робити». Якщо капітал залишається ліквідним, за потреби приносить розумну дохідність і залишається готовим до наступної чіткої можливості, то саме терпіння стає частиною стратегії.

#GateMeme #GateTrenchesZeroGas #AppleEvent @GateSquare @Gate_Square