#GateSquareMidAutumnReunion
#XAU
На початку сесії 16 вересня золото торгується поблизу $4,295/oz. Останнє актуальне котирування XAU/USD, яке мені вдалося перевірити, становило $4,294.90 о 04:30 UTC, тоді як Reuters оцінювало спотове золото приблизно в $4,289.74 15 вересня. Отже, ринок стабілізується поблизу $4,300, але ще не відновив рівні, втрачені під час нещодавнього розпродажу.

Перш ніж перейти до графіка, варто зазначити один важливий момент: спотове золото — це OTC-ринок, тому не існує єдиного консолідованого показника 24-годинного обсягу, порівнянного з криптовалютною біржею. Я волів би залишити це число порожнім, ніж змішувати спотовий обсяг з обсягом ф'ючерсів. Для довідки: найактивніший грудневий контракт COMEX на золото зафіксував обсяг 144,567 контрактів і відкритий інтерес у розмірі 311,816 контрактів під час останньої доступної сесії, а розрахункова ціна становила $4,332.80.

Безпосередній тиск на золото надходить із макроекономічного боку. Дохідність казначейських облігацій США піднялася вище 5%, долар зміцнився, а вищі ціни на нафту посилюють занепокоєння щодо інфляції. Це поєднання підвищило очікування щодо підвищення ставки Федеральною резервною системою та робить такий актив, як золото, що не приносить доходу, менш привабливим у короткостроковій перспективі. Reuters повідомило про спотову ціну золота на рівні $4,293.29 15 вересня, тоді як золото COMEX закрилося на рівні $4,291.60 — це найнижче розрахункове значення з 6 серпня.

Тому рішення ФРС сьогодні є головним каталізатором. Ринки оцінювали високу ймовірність підвищення на 25 базисних пунктів, але важливішою торговою подією може стати заява та вказівки голови Кевіна Ворша щодо подальших кроків. Стійка інфляція, вищі ціни на енергоносії та недавнє зростання дохідності казначейських облігацій — усе це важливі змінні для ринку золота.

З технічного погляду нещодавня структура слабша, ніж була на початку місяця. Золоту не вдалося впевнено втримати область $4,300, і ціна опустилася до діапазону $4,260, перш ніж стабілізуватися. Тому поточний рух ціни краще описувати як спробу відновлення всередині короткострокової корекційної структури, а не як підтверджений бичачий розворот.

Перша зона підтримки, за якою я стежу, — $4,265–$4,280. Ця область важлива, оскільки нещодавнє внутрішньоденне зниження зустріло покупців саме в цьому регіоні. Нижче наступною зоною для спостереження стає $4,230–$4,250, а за нею — психологічний рівень $4,200.

З боку зростання першою зоною опору є $4,305–$4,330. Упевнене повернення вище цієї зони та утримання над нею покращили б короткострокову структуру. Вище наступною важливою областю стає $4,350–$4,360, а за нею — $4,400. Для значно сильнішого відновлення золоту потрібно повернутися вище області $4,450–$4,470, де попередня структура відскоку стає більш релевантною.

Імпульс наразі змішаний. Золото вже не падає агресивно від недавніх мінімумів, але покупці ще не продемонстрували прорив, який підтвердив би розворот тренду. Саме тому я приділяв би більше уваги реакції поблизу $4,265 і $4,330, ніж середині діапазону.

Позиціонування у ф'ючерсах також заслуговує на увагу. Останні дані COMEX показують значний відкритий інтерес: на грудневий контракт припадає 311,816 контрактів. Дані World Gold Council також свідчать, що позиціонування у ф'ючерсах на золото залишається важливою частиною поточної структури ринку, хоча його офіційний ряд даних щодо позиціонування оновлюється щотижня, а не надає сигнал у реальному часі протягом дня.

Бичачий сценарій є простим: золоту потрібно повернутися вище $4,305–$4,330 і втриматися над цією зоною після волатильності, спричиненої ФРС. Якщо це станеться на тлі покращення імпульсу, наступними рівнями стануть $4,360, $4,400, а потім $4,450–$4,470.

Ведмежий сценарій не менш важливий. Рішучий прорив нижче $4,265 послабив би поточну спробу стабілізації. Якщо після цього ціні не вдасться повернутися вище $4,265 знизу, я орієнтувався б спочатку на $4,230–$4,250, а потім на $4,200. Стійкий прорив нижче $4,200 сигналізував би, що корекція стає значно глибшою, а не є просто відкатом, спричиненим подією ФРС.

Для укладання угоди я б не входив навмання на рівні $4,295. Моєю бажаною лонговою схемою на основі підтвердження був би вихід вище $4,305–$4,330 з подальшим успішним ретестом. Прикладом зони входу може бути район $4,315–$4,330 після підтвердження, з інвалідацією нижче приблизно $4,275.

З огляду на цю структуру TP1 становив би близько $4,360, TP2 — близько $4,400, а TP3 — близько $4,450–$4,470. Точне співвідношення ризику до прибутку залежить від підтвердженого входу, тому розмір позиції слід зменшити, якщо стоп має бути ширшим.

Для ведмежого сценарію я б дочекався підтвердженого пробою нижче $4,265, а не шортив перший прокол. Невдалий ретест $4,265 міг би дати чистішу можливість для продовження руху до $4,230–$4,250, а потім до $4,200.

Найбільшим ризиком сьогодні є саме оголошення ФРС. Золото легко може зняти ліквідність з обох боків діапазону, перш ніж обрати напрямок. Голубине трактування може послабити долар і дохідність та спричинити різкий відскок золота, тоді як яструбине повідомлення в поєднанні з вищою дохідністю може продавити золото крізь підтримку. Ціни на нафту та геополітичні події залишаються додатковими факторами волатильності. World Gold Council також наголосила на напруженості між короткостроковим посиленням політики та середньостроковими економічними й геополітичними ризиками для золота.

Мій поточний прогноз — нейтральний або дещо ведмежий нижче $4,330. Я став би більш конструктивно налаштованим лише після того, як золото доведе, що $4,330 змінив статус з опору на підтримку. І навпаки, чистий прорив нижче $4,265 рішучіше змістив би короткостроковий прогноз у ведмежий бік.

Головний висновок тут простий: це не та сесія, на якій варто передбачати свічку ФРС. Нехай ринок покаже, чи втримається $4,265, чи буде пробито $4,330. Підтвердження після волатильності цінніше, ніж спроба зловити перший рух.

Управління ризиками залишається важливішим за саму торгову схему. Я б обмежив ризик приблизно 1% торгового капіталу на одну позицію, причому 2% були б верхньою межею лише для чітко визначеної схеми. Жодних сліпих входів, надмірного кредитного плеча чи пересування стопа лише тому, що реакція ФРС іде проти позиції.

$XAU