1. Поріг у 60 голосів надзвичайно важко подолати: наразі республіканці мають 53 місця в Сенаті, і навіть за умови підтримки всіх республіканців необхідна підтримка щонайменше 7 демократів через партійний бар’єр, щоб досягти порогу в 60 голосів. Усередині Демократичної партії досі існують розбіжності щодо ключових спірних положень законопроєкту, зокрема «етичного положення» (обмеження отримання прибутку від криптоактивів посадовцями), тому гарантувати необхідну кількість голосів через партійні межі складно, а ухвалення є надзвичайно важким.
2. Часове вікно надзвичайно обмежене: вересень є останнім вікном для законодавчої роботи Конгресу, і якщо процедурне голосування провалиться, законопроєкт, найімовірніше, буде відкладено до нового складу Конгресу у 2027 році.
3. Ринкові прогнози схиляються до песимістичного сценарію: прогностичні ринки (наприклад, Polymarket) показують, що ймовірність ухвалення законопроєкту до кінця року вже впала до діапазону від 15% до 30%, і ринок загалом очікує, що голосування не пройде.二、 Аналіз впливу на крипторинок: короткострокова гра на настроях, у довгостроковій перспективі все залежить від регуляторної визначеності
Сценарій 1: якщо процедурне голосування буде успішним (малоймовірно)
Короткостроковий вплив (під впливом настроїв): ринок продемонструє оптимістичні настрої щодо «зниження регуляторної невизначеності», а чутливі до регулювання активи (такі як XRP, SOL тощо) та регульовані біржі (такі як Coinb) можуть зрости в короткостроковій перспективі; біткоїн, імовірно, спробує протестувати попередній максимум.
Довгостроковий вплив (під впливом фундаментальної логіки): ухвалення означатиме лише «отримання права на розгляд», після чого ще будуть тривалі процеси дебатів, внесення поправок, узгодження між двома палатами та інші етапи. Справжня законодавча визначеність ще далеко, тому висхідний рух може бути нетривалим, і слід остерігатися відкату після «реалізації позитивної новини».
Сценарій 2: якщо процедурне голосування провалиться (імовірно)
Короткостроковий вплив (під впливом настроїв): ринок зіткнеться з тиском продажів через «невиправдані очікування», а фіксація прибутку учасниками, які раніше купували на тлі очікуваного зростання, може спричинити короткострокову корекцію; біткоїн і деякі високооцінені альткоїни зазнають тиску в бік зниження.
Довгостроковий вплив (під впливом фундаментальної логіки): провал законопроєкту не означає зупинки крипторегулювання у США. SEC і CFTC і надалі заповнюватимуть регуляторні прогалини за допомогою адміністративних правил і правозастосування, а ринок знову повернеться до динаміки, визначеної макроекономічною ліквідністю (наприклад, політикою Федеральної резервної системи) та потоками капіталу. Тривале існування регуляторного вакууму відтермінує темпи входження частини інституційного капіталу.

На крипторинок впливають численні чинники, зокрема макроекономічна ліквідність, потоки капіталу та настрої. Голосування щодо законопроєкту є лише однією з багатьох змінних, тому рух ринку слід оцінювати комплексно, з урахуванням загального макроекономічного середовища.

Переглянути оригінал

Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.