#FedAnnounceRateDecisionSoon
Перше, за чим я стежу перед рішенням ФРС, — не саме рішення, а те, як останні дані вже вплинули на ринок.

Звіт CPI за серпень змінив тон.

Загальний CPI у США становив 0.4% місяць до місяця та 3.4% рік до року, тоді як базовий CPI зріс на 0.3% MoM і 2.4% YoY. Важливим був саме місячний показник базової інфляції: економісти очікували 0.2%, але фактичне значення становило 0.3%.

Цього виявилося достатньо, щоб трейдери схилилися до більш «яструбиної» оцінки ФРС. До публікації CPI підвищення ставки у вересні все ще активно обговорювалося. Після звіту очікування підвищення ставки різко зросли: Reuters повідомило, що у ф'ючерсах на ставки закладалася ймовірність підвищення на 25 bp приблизно на рівні 85%.

Але, що цікаво, першою реакцією ринку не був прямолінійний рух до уникнення ризику.

Американські акції фактично зросли після публікації CPI: того дня S&P 500 і Nasdaq додали близько 0.8%. Причина важлива: показник інфляції був достатньо високим, щоб підвищити очікування щодо ставки, але сам загальний CPI не став несподіваним негативним сюрпризом. Ринок уже готувався до жорсткіших даних щодо інфляції.

Однак відтоді тон став більш захисним.

Остання сесія чітко показала, чому рішення ФРС має значення. Дохідність 10-річних казначейських облігацій США піднялася вище 5% — до найвищого рівня з 2023 року, тоді як S&P 500 знизився на 0.48%, а Nasdaq впав на 0.56%. Особливо сильно постраждали напівпровідникові акції: індекс напівпровідників Філадельфійської біржі впав на 5.9%.

Отже, ринок уже почав адаптуватися до середовища вищих ставок.

І тепер настає більш масштабна подія.

Засідання Федеральної резервної системи 15–16 вересня наближається, а рішення щодо ставки очікується в середу. Останнє опитування економістів Reuters показує, що 85% економістів очікують підвищення на 25 bp до 3.75%–4.00%, а дедалі більше з них очікують щонайменше ще одного підвищення до березня 2027 року.

Для мене цікаве не просто питання, чи підвищить ФРС ставку.

Підвищення на 25 bp дедалі більше стає базовим сценарієм ринку. Справжня волатильність може виникнути через заяву, прогнози та сигнали щодо подальших кроків.

Якщо ФРС підвищить ставку на 25 bp, але подасть сигнал, що цього може бути достатньо, ризикові активи можуть отримати полегшення, оскільки трейдери можуть почати закладати менш агресивну траєкторію.

Але якщо ФРС підвищить ставку й чітко дасть зрозуміти, що можливий ще один крок, оскільки інфляція залишається стійкою, то високобета-технологічні акції, криптовалюти та інші ризикові активи можуть зіткнутися з новою хвилею тиску.

На задньому плані є ще одна проблема: нафта.

Brent піднявся вище $100, створюючи додатковий інфляційний ризик саме в найгірший момент. Вищі ціни на енергоносії можуть ускладнити боротьбу ФРС з інфляцією та утримувати дохідність облігацій на високому рівні.

Саме тому я не хочу переслідувати першу свічку після оголошення.

Ринок легко може зрости на заголовку, розвернутися, коли стане зрозумілим тон Пауелла, а потім обрати справжній напрямок пізніше.

Мій план був би простим: стежити за дохідністю казначейських облігацій США, доларом і реакцією Nasdaq одночасно.

Якщо дохідність знизиться, а технологічний сектор почне відновлюватися, апетит до ризику може швидко повернутися.

Якщо дохідність залишатиметься вище 5%, долар зміцнюватиметься, а Nasdaq продовжить втрачати імпульс, я волів би захистити капітал, а не піддаватися FOMO через відскок.

Рішення щодо ставки — це лише одне число.

Справжня угода полягає в тому, як ринок інтерпретує наступний крок ФРС.

Оголошення_ФРС Рішення_щодо_ставкиНезабаром

#GateMeme #GateTrenchesZeroGas #AppleEvent @GateSquare @Gate_Square
$BTC

‌$ETH