#每周来晒

#每周来晒
Мій ринковий прогноз щодо вересневого засідання ФРС
Вересневе засідання Федеральної резервної системи тепер є найважливішою макроекономічною подією на моєму радарі. Вересневе засідання ФРС відбудеться 15–16 вересня, а рішення буде оголошено рано 17 вересня за пекінським часом, після чого відбудеться пресконференція. На мою думку, це засідання не просто стосується того, чи здійснить ФРС крок на 25 базисних пунктів. Важливіше питання полягає в тому, що ФРС скаже про інфляцію, майбутню політику, графік точкових прогнозів і можливість ще одного зміни ставки.

Ринок входить у засідання з очікуваннями, уже значною мірою орієнтованими на підвищення на 25 базисних пунктів. Поточне ринкове ціноутворення оцінює ймовірність майже у 89%, тоді як останнє опитування економістів Reuters також показує зростання очікувань підвищення на 25 базисних пунктів. Це створює важливу ситуацію: коли один результат уже значною мірою закладений у ціни, фактичне рішення може спричинити меншу волатильність, ніж подальші сигнали та вказівки.
Мій аналіз полягає в тому, що справжньою подією, яка рухатиме ринок, стане поєднання рішення щодо ставки, графіка точкових прогнозів і пресконференції. Якщо ФРС підвищить ставки, але звучатиме менш агресивно, ніж очікувалося, ринки можуть трактувати це рішення як подію «купи на факті». Якщо ФРС підвищить ставки й сигналізує про ще одне підвищення або меншу кількість майбутніх знижень, реакція може бути зовсім іншою.

Наразі Bitcoin торгується в районі $77,700–$78,000. BTC нещодавно досяг приблизно $82,163, перш ніж відкотитися, а рівень $80,000, на мою думку, залишається ключовим психологічним опором. Поточні дані криптовалютного ринку показують загальну ринкову капіталізацію близько $2.7 трильйона, приблизно $60B+ торгової активності за 24 години, тоді як сам Bitcoin генерує понад $20B щоденного обсягу. Це важливо, оскільки ринок має достатню ліквідність, щоб оголошення ФРС спричинило дуже швидкий перегляд цін.

Мій прогноз щодо BTC перед засіданням обережно бичачий, але я не хочу переслідувати перший рух. Якщо BTC проб'є $80,000 і втримується вище після пресконференції, я стежитиму за рівнями $82,000–$85,000, а потім за $88,000–$90,000, якщо імпульс стане сильним. Але якщо ФРС стане явно яструбиною, я спершу стежитиму за $75,000, а потім за $72,000. Для мене найважливішим сигналом буде те, чи зможе BTC утримати свій прорив після завершення виступу голови.
Ethereum торгується в районі $2,510–$2,530, із заявленим обсягом торгів приблизно $10B+ за 24 години, залежно від джерела даних і часу оновлення. ETH чутливіший до змін ліквідності та схильності до ризику, ніж BTC, тому комунікація ФРС може спричинити більшу процентну реакцію.

Моя думка щодо ETH полягає в тому, що $2,600 є першим важливим підтвердженням руху вгору. Якщо ETH підніметься вище $2,600, а BTC одночасно втримується вище $80,000, я орієнтуватимусь на $2,700–$2,800, причому $3,000 стане можливим, якщо ринок отримає справді голубиний сигнал. У разі зниження важливим є рівень $2,450, за яким ідуть $2,350–$2,300, якщо ФРС виступить із рішуче яструбиним посланням.

Зараз золото перебуває в районі $4,290–$4,300 і нещодавно знизилося приблизно на 1% або більше, оскільки очікування підвищення ставок посилилися. На мою думку, золото нині зазнає тиску через вищу дохідність і сильніший долар. Якщо ФРС залишиться яструбиною, золото може протестувати $4,250 і потенційно $4,200. Однак я не ставав би структурно ведмежим, оскільки золото все ще має підтримку з боку інфляційних побоювань, попиту центральних банків і геополітичного ризику.

Якщо ФРС підвищить ставки на 25 б.п., але звучатиме збалансовано, а не агресивно, я очікую, що золото спочатку відновить $4,350, а потім підніметься до $4,400–$4,450. Явна голубина несподіванка може знову підштовхнути золото до $4,500, оскільки очікування нижчих ставок зменшать тиск з боку реальної дохідності.

Американські акції входять у це засідання зі слабшої позиції. Ф'ючерси на Nasdaq нещодавно знизилися приблизно на 1.7%, тоді як ф'ючерси на S&P 500 впали приблизно на 0.8%. Технологічні та напівпровідникові акції зазнають особливого тиску. Ця слабкість пов'язана не лише з ФРС; на настрої також впливають побоювання щодо завищених оцінок технологічних компаній, інвестицій в AI та зростання витрат на енергію.

Нафта є ще однією важливою складовою мого аналізу ФРС. Brent торгується вище $107 за барель, а WTI — вище $102. Це надзвичайно важливо, оскільки вищі ціни на енергоносії можуть посилити інфляційний тиск і ускладнити для ФРС комунікацію агресивної траєкторії пом'якшення. На мою думку, якщо нафта залишатиметься вище $100, ФРС матиме менше свободи для вираження рішуче голубиної позиції.

Дохідність казначейських облігацій також має критичне значення. Дохідність 10-річних казначейських облігацій США перебуває в районі високих 4%, тоді як дохідність паперів із довшим строком залишається підвищеною. Якщо ФРС надішле яструбиний сигнал і дохідність зросте ще більше, акції компаній, що розвиваються, криптовалюти та золото можуть опинитися під тиском. Якщо дохідність знизиться після засідання, ризикові активи можуть отримати значне полегшення.

Це створює три основні сценарії для мого аналізу.

Сценарій перший: підвищення на 25 базисних пунктів плюс яструбина комунікація. Це був би найбільш ведмежий сценарій для ризикових активів. BTC може впасти до $75,000–$72,000, ETH може рухатися до $2,450–$2,300, золото може протестувати $4,250–$4,200, а Nasdaq може залишатися під тиском у міру зростання дохідності.

Сценарій другий: підвищення на 25 базисних пунктів, але збалансована комунікація. Це мій бажаний бичачий сценарій. Оскільки підвищення вже значною мірою закладене в ціни, ринок може відреагувати рухом «купи на факті». BTC може повернутися вище $80,000 і націлитися на $82,000–$85,000. ETH може піднятися до $2,600–$2,800. Золото може відновитися до $4,350–$4,450, тоді як технологічні акції можуть відскочити, якщо дохідність казначейських облігацій стабілізується.

Сценарій третій: голубина несподіванка або значно м'якший графік точкових прогнозів. Це був би найсильніший каталізатор зростання. BTC може пробити $80,000 і піднятися до $85,000–$90,000, ETH може атакувати $2,800–$3,000, золото може повернутися до $4,450–$4,500, а американські акції компаній, що розвиваються, можуть продемонструвати сильне ралі полегшення.

Є також ще один сценарій, який трейдерам не слід ігнорувати: ФРС може зберегти ставки, але висловитися яструбино. Початкова реакція ринку може бути позитивною, оскільки підвищення не відбулося, але пресконференція може розвернути цей рух, якщо політики сигналізують, що майбутнє посилення все ще можливе. Саме тому я вважаю, що одного лише заголовка про рішення недостатньо.

Для мене графік точкових прогнозів є одним із найважливіших джерел інформації. Він може показати, чи очікують представники ФРС, що ставки залишатимуться вищими протягом тривалішого часу, чи майбутнє пом'якшення стає більш імовірним. Навіть якщо фактичне рішення щодо ставки відповідатиме очікуванням, більш обмежувальний графік точкових прогнозів може підштовхнути дохідність угору та чинити тиск на ризикові активи.

Тому моя особиста стратегія перед 17 вересня полягає в тому, щоб не переслідувати першу свічку. Події ФРС можуть спричинити різкий початковий рух, за яким під час пресконференції відбудеться повний розворот. Я хочу побачити підтвердження.

Щодо BTC, рух вище $80,000 у супроводі сильного обсягу та успішного повторного тестування посилив би мій бичачий погляд. Тимчасовий стрибок вище $80,000, за яким відбудеться швидке відхилення, зробив би мене обережним. Щодо ETH, я хочу побачити, що $2,600 утримується після пресконференції. Щодо золота, $4,350 — це рівень, повернення вище якого я хочу побачити для формування сильнішої структури відновлення. Щодо акцій, я стежитиму за поведінкою Nasdaq разом із дохідністю казначейських облігацій, а не зосереджуватимусь лише на першій реакції ринку.

Мій головний висновок полягає в тому, що ринок уже врахував у цінах значну частину очікуваного рішення ФРС. Тому несподіванка, ймовірно, прийде з повідомлення, а не з цифри.
Якщо ФРС підвищить ставку на 25 б.п., а повідомлення буде менш яструбиним, ніж побоювалися, я вважаю, що BTC та ETH можуть скористатися рухом полегшення. Якщо ФРС сигналізує про додаткове посилення, я очікую, що криптовалюти й технологічні акції опиняться під тиском. Золото спочатку може постраждати від вищої дохідності, але швидко відновитися, якщо ринок почне закладати м'якшу траєкторію майбутньої політики.

Мій базовий сценарій — підвищення на 25 базисних пунктів із тоном від збалансованого до яструбиного, після чого настане значна волатильність. Я не очікую, що ФРС надасть ринку легкий голубиний сигнал, поки інфляція та ціни на енергоносії залишаються значними проблемами. Однак я також вважаю, що ринок може позитивно відреагувати, якщо ФРС уникне сигналів про агресивну серію подальших підвищень.

Мої ключові рівні — опір BTC на $80,000, потім $82,000–$85,000 і потенційно $88,000–$90,000 у разі сильного прориву. У разі зниження я стежитиму за рівнями $75,000 і $72,000. Для ETH моїми зонами зростання є $2,600, $2,800 і $3,000, тоді як $2,450 і $2,300 є важливими зонами зниження. Для золота рівні $4,350–$4,500 посилили б сценарій бичачого відновлення, тоді як $4,250–$4,200 сигналізували б про додатковий тиск.

На мою думку, 17 вересня стане битвою між очікуваннями та реальністю. BTC перебуває біля $78K, ETH — близько $2.5K, золото — близько $4.3K, нафта — вище $100, а американські технологічні акції вже демонструють слабкість. Ліквідність і позиціонування створюють передумови для значної реакції.
Я очікую спочатку волатильність, потім підтвердження і лише після цього — напрямок.

Справжня угода полягає не просто в заголовку про підвищення на 25 базисних пунктів. Справжня угода — це наступне послання ФРС.
#美联储加息会议 #美联储加息会议 #WeeklyShowcase