Підвищення ставки, найімовірніше, відбудеться, а справжнє випробування — у точковому графіку

На засіданні ФРС цього разу я більше схиляюся до того, що підвищення ставки на 25 базисних пунктів буде реалізовано. У 8月 річна інфляція за CPI становила 3.4%, базовий CPI зріс на 0.3% у місячному вимірі, інфляційна стійкість усе ще зберігається, а ринок уже підвищив імовірність підняття ставки майже до 90%.
Тому саме підвищення ставки, навпаки, не є найбільшим ризиком. Справжню увагу варто приділити точковому графіку та пресконференції: якщо точковий графік покаже, що до кінця року залишається простір для подальшого підвищення ставки, ринок може знову почати торгувати сценарій «високі ставки зберігатимуться довше», долар і дохідність казначейських облігацій США зростуть, а BTC та американські акції опиняться під тиском.
Але якщо підвищення на 25 базисних пунктів стане «реалізацією очікувань», а Пауелл подасть обережні сигнали, ринок, навпаки, може перейти до відновлення після того, як негатив уже буде враховано в цінах. Нещодавні аналізи вже припускали, що якщо підвищення ставки повністю закладене в ціни, його вплив на активи не обов’язково й надалі посилюватиметься.
Моя стратегія полягає в тому, щоб до засідання не гнатися за зростанням і не продавати в паніці, а після засідання зосередитися на напрямку руху долара та дохідності 10-річних казначейських облігацій США. Зрештою, ринок завжди визначають не самі слова «підвищення ставки», а те, як ФРС повідомляє ринку, «що вона планує робити далі». #每周来晒 та #美联储加息会议 .