За умови, що в ціну закладено 90% ймовірності підвищення ставки, ринок найбільше боїться не самого підвищення

Якщо ринок уже врахував у ціні близько 90% ймовірності підвищення ставки, самі 25 базисних пунктів навряд чи зможуть сформувати тривалий рух. Справжня небезпека полягає в тому, що Федеральна резервна система раптом виявиться більш «яструбиною», ніж очікує ринок.
Наразі інфляція все ще помітно перевищує цільовий показник у 2%, базовий CPI зріс на 0.3% у місячному вимірі, а підвищення цін на нафту також збільшує невизначеність щодо майбутньої інфляції. Опитування Reuters показує, що дедалі більше економістів вважають: після підвищення ставки у вересні зберігається ймовірність подальшого підвищення.
Тому мій прогноз щодо точкової діаграми такий: базовий сценарій є «яструбиним», але не обов’язково екстремальним. Якщо прогноз ставок до кінця року залишиться відносно стабільним, ринок може сприйняти це як «одне підвищення ставки й подальше спостереження»; якщо точкова діаграма додатково підвищить траєкторію ставок, BTC і американські акції можуть спочатку впасти. #每周来晒 та #美联储加息会议
І навпаки, якщо пресконференція не посилить чітко очікування серії підвищень ставок, ризикові активи отримають шанс на відновлення після того, як негатив уже буде відіграний. Перед засіданням я зменшу кредитне плече, а після нього вирішу, чи відновлювати позиції, залежно від динаміки реальних ставок і долара.