Справжній напрямок ринку визначає траєкторія політики

Цього разу головна увага на FOMC фактично змістилася з питання «підвищувати чи не підвищувати ставку» на «що робити після підвищення». Наразі ринок уже значною мірою закладає підвищення на 25 базисних пунктів, а останнє опитування Reuters показує, що 85% економістів очікують підвищення ставки ФРС.
Тому, якщо зрештою ставку буде підвищено, як і очікується, на ринку не обов’язково виникне різноспрямований різкий рух. Справжня змінна — це точкова діаграма: якщо траєкторія ставок до кінця року залишиться відносно стабільною або навіть з’явиться сигнал про паузу для спостереження, долар і дохідність казначейських облігацій США можуть знизитися, а BTC та американські акції матимуть простір для відскоку.
Але якщо ФРС чітко натякне, що до кінця року можливе ще одне або навіть кілька підвищень ставок, ринку доведеться заново оцінювати сценарій «високі ставки надовго», і технологічні акції та криптоактиви можуть першими опинитися під тиском.
Щодо золота, увага буде зосереджена на протистоянні реальних ставок і попиту на активи-захисні гавані, а щодо нафти — й надалі на геополітичних ризиках і пропозиції.
Тож моя стратегія дуже проста: перед засіданням менше вгадувати й більше чекати; після рішення стежити за дохідністю та доларом; якщо ринок покаже, що «яструбина» позиція реалізувалася, але ціни не впали, це, навпаки, вартий уваги сигнал сили ризикових активів. #每周来晒 і #美联储加息会议 .