#美联储加息会议
Як я бачу це засідання ФРС, саме рішення щодо ставки, ймовірно, не стане найбільшим сюрпризом. Ринок уже кілька днів позиціонується з розрахунком на зміну на 25 базисних пунктів, тож для мене важливішим питанням є те, що станеться після публікації заголовка. З мого досвіду, коли майже всі очікують одного й того самого результату, справжня волатильність зазвичай виникає через деталі, до яких трейдери не були повністю готові.

Федеральна резервна система має оголосити своє рішення о 02:00 17 вересня за пекінським часом, а пресконференція розпочнеться о 02:30. Поточні ринкові очікування значною мірою схиляються до зміни на 25 б.п., імовірність якої становить близько 90%. Це робить підвищення ставки базовим сценарієм напередодні засідання. Але коли ймовірність певного результату стає настільки високою, я не люблю розглядати саме очікуване рішення як торговий сигнал.

Останні показники інфляції тут також важливі. Індекс споживчих цін у США в серпні зріс на 3.4% у річному вимірі, тоді як базовий ІСЦ підвищився на 0.3% у місячному вимірі. Ці цифри важливі, оскільки ФРС досі намагається балансувати між інфляцією та економічними умовами, а показник базової інфляції свідчить про те, що ціновий тиск просто не зник.

Для мене саме тут засідання стає цікавішим. Підвищення на 25 б.п. підтвердило б те, чого ринок уже очікує, але точкова діаграма та подальші сигнали щодо політики можуть повністю змінити трактування. Трейдери захочуть зрозуміти, чи розглядається це підвищення як частина ширшого циклу посилення політики, чи посадовці стають більш комфортними з менш агресивним підходом у майбутньому.

Я вже бачив подібну ситуацію: ринок правильно прогнозує рішення, а потім помиляється щодо напрямку, бо надто сильно зосереджується на заголовку. Підвищення ставки може бути ведмежим сигналом, якщо ФРС звучить агресивніше, ніж очікувалося, але те саме підвищення може стати бичачим для ризикових активів, якщо майбутня траєкторія політики виглядатиме менш яструбиною, ніж побоювалися трейдери.

Саме тому я не став би автоматично шортити BTC, ETH або інші ризикові активи лише через те, що ФРС підвищить ставки на 25 б.п. Спочатку я стежив би за реакцією долара США та дохідністю казначейських облігацій, а потім перевірив би, чи справді Bitcoin і ширший крипторинок втрачають важливі рівні підтримки. Якщо дохідність зростатиме, долар зміцнюватиметься, а криптовалюти не зможуть відновитися, це надало б яструбиному сценарію значно більшої переконливості.

З іншого боку, якщо ФРС здійснить очікуване підвищення на 25 б.п., але точкова діаграма або пресконференція дадуть ринку м’якший сигнал, я стежив би за можливим розворотом. Ринок, який уже врахував підвищення у цінах, може відреагувати зовсім інакше, коли фактичні сигнали щодо політики виявляться менш агресивними, ніж очікувалося.

Та сама логіка застосовується до золота. Більш яструбина ФРС, сильніший долар і вища дохідність можуть чинити тиск на золото, тоді як м’якші сигнали можуть підтримати цей метал. Я волів би дочекатися підтвердження з боку долара та дохідності, ніж укладати угоду просто на основі заголовка про ставку.

Найбільше я хочу уникнути переслідування першої свічки після оголошення. Важливі події ФРС можуть спричинити стрімкий рух в обох напрямках, оскільки ліквідність вилучається у трейдерів, які опинилися не на тому боці ринку. Перша реакція не завжди є остаточною. Для мене чистіша можливість виникає після того, як ринок показує, який напрямок він насправді хоче утримувати.

Тож перед засіданням моїм базовим сценарієм залишається підвищення ставки на 25 б.п., оскільки саме цього ринок переважно очікує. Але я не думаю, що саме підвищення вже може стати великим сюрпризом. Більша угода полягає в тому, чи підтвердить комунікація ФРС яструбиний курс, чи дасть ринку підстави вважати, що політика може стати менш обмежувальною.

Якщо ФРС підвищить ставку на 25 б.п., а точкова діаграма буде явно яструбиною, я очікував би підтримки для долара та дохідності й був би обережнішим щодо крипторизику. Якщо ФРС підвищить ставку, але сигнали будуть м’якшими, ніж очікувалося, я стежив би за можливістю руху полегшення по всіх ризикових активах. А якщо ФРС несподівано не підвищить ставку, ринку доведеться швидко переоцінити ситуацію, оскільки ймовірність підвищення вже настільки висока.

У власному торговому підході я не хочу прогнозувати кожен тик. Я хочу визначити важливі рівні до оголошення, контролювати ризик, а потім дозволити ціні підтвердити напрямок. Якщо ринок дає мені підтвердження, я торгую. Якщо реакція хаотична, я залишаюся осторонь.

Тому що зрештою засідання ФРС — це не просто 25 базисних пунктів.

Справжнє питання полягає в тому, що ці 25 базисних пунктів говорять нам про наступний етап монетарної політики.

Можливо, ринок уже врахував підвищення ставки в цінах.

Я стежу за тим, чи врахував він також сигнал, який із ним надходить.

#GateSquareMidAutumnReunion #GateMeme #AppleEvent @GateSquare @Gate_Square

$BTC

‌$ETH