Чотири основні активи: хто найбільше боїться «яструбиного сюрпризу»?

Якщо у вересні ФРС справді підвищить ставку на 25 базисних пунктів, я вважаю, що чотири категорії активів не рухатимуться повністю синхронно.
BTC дуже чутливий до ліквідності та схильності до ризику, тому в короткостроковій перспективі найімовірніше зазнає тиску через зміцнення долара та зростання реальних ставок; щодо американських акцій, то все залежатиме від оцінки, особливо акції технологічних компаній із високою оцінкою є більш чутливими до змін ставок. Теоретично золото також зазнає тиску через зростання реальних ставок і долара, однак якщо ринок одночасно побоюватиметься геополітичних ризиків та економічного зростання, золото може отримати підтримку з боку захисного капіталу.
Нафта ж керується іншою логікою. Наразі ціни на нафту вже перебувають на високому рівні, інфляційний тиск і геополітичні чинники переплітаються, що, своєю чергою, може обмежити простір для розвороту ФРС у бік м’якшої політики. Нещодавній прорив ціни на нафту вище 100 доларів також став одним із важливих чинників, що спонукали ринок знову робити ставку на жорсткість політики.
Тому я не став би спрощено трактувати це як «підвищення ставки = падіння всіх активів». Насправді рух ринку визначатиме те, наскільки фактичний результат відхилиться від очікувань.#每周来晒 і #ЗасіданняФРСщодоПідвищенняСтавки
Якщо ставку підвищать на 25 базисних пунктів, але точкова діаграма буде помірною, негативний фактор для ризикових активів може бути вже відіграний; якщо ж одночасно буде подано сигнал про подальше підвищення ставок, це і стане справжнім стрес-тестом.