Brent і WTI перевищили 100 доларів — геополітичні ризики зростають, ціни на нафту пробили ключовий рівень

#布伦特 #WTI #地缘风险 #油价突破 #Головна тема дня

Brent і WTI вище 100 доларів: чому геополітичні ризики щойно підштовхнули нафту вище її найважливішого рівня

Вперше з липня обидва глобальні еталонні показники цін на нафту знову піднялися до тризначних значень. Ф'ючерси на нафту Brent піднялися до 101 долара і 34 центів, досягнувши внутрішньоденних максимумів близько 101 долара і 40 центів, а на деяких сесіях — 108 доларів і 68 центів. Фізичний еталон dated Brent, на основі якого оцінюється приблизно дві третини світових фізичних поставок, торгується вище 100 доларів із 3 вересня, згідно з даними LSEG. West Texas Intermediate невдовзі послідувала за ним, торгуючись близько 94–96 доларів і завершивши тиждень зі зростанням більш ніж на 3 відсотки.

Цей прорив спричинений не скороченням видобутку ОПЕК і не сильнішим, ніж очікувалося, попитом із боку Китаю. Його майже повністю зумовлює стрімке загострення військових ризиків у двох найважливіших судноплавних коридорах світу.

З одного боку — Ормузька протока. Конфлікт між Сполученими Штатами та Іраном, який триває вже сьомий місяць, цього тижня призвів до найбільших на сьогодні атак на судноплавство. Сполучені Штати знищили п'ять іранських танкерів із сирою нафтою в рамках однієї операції — це найбільш прямий удар по енергетичній інфраструктурі від початку конфлікту. З іншого боку — Червоне море, де сили хуситів посилили атаки на нафтові об'єкти Саудівської Аравії, змушуючи танкери змінювати маршрути та додаючи дні до графіків доставки.

Фізичний ринок реагує швидше, ніж ф'ючерсний, що типово під час шоків пропозиції. Ф'ючерсні контракти відображають поставки через місяць, тоді як фізичний dated Brent відображає вантажі, які потрібно негайно замінити. Коли покупець раптово втрачає вантаж через ураження танкера, він має того самого дня вийти на спотовий ринок і запропонувати ціну за альтернативний вантаж, що миттєво підштовхує фізичні ціни вище за ф'ючерсні.

Аналітики, які відстежують судноплавство, тепер попереджають про глибше й триваліше порушення поставок. Розширення конфлікту загрожує ще глибшим перебоям у постачанні нафти, через які ринок і без того був змушений поспіхом адаптуватися. Цю думку підтримали ринкові стратеги, які зазначили, що прорив Brent вище рівня 100 доларів багато хто на ринку сприйматиме як значну подію в поточній ситуації, наслідки якої виходять далеко за межі енергетики.

Ці наслідки вже проявляються на фондових і облігаційних ринках. Індекс S і P 500 закрився зі зниженням, оскільки ціни на нафту різко зросли, а дохідність казначейських облігацій наблизилася до піків 2023 року. Вища ціна нафти безпосередньо підвищує інфляційні очікування в момент, коли Федеральна резервна система вже розглядає, чи зберігати ставки на високому рівні. Goldman Sachs зазначив, що сплеск в енергетиці може зробити членів FOMC, які раніше не мали чіткої позиції, більш схильними до підвищення ставок, оскільки найближчий ф'ючерс на Brent зріс на 2 пункт 9 відсотка до 107 доларів і 66 центів, а WTI — на 2 пункт 4 відсотка до 102 доларів і 48 центів на деяких пізніх сесіях.

Для споживачів питання полягає в тому, що буде далі з бензином. Оскільки ф'ючерси на Brent вперше з липня досягли 100 доларів, на торгових майданчиках відкрито обговорюють шлях до 120 доларів, якщо конфлікт в Ормузькій протоці та Червоному морі швидко не деескалує. Наразі ринок сформував нову нижню межу вище 100 доларів, і трейдери сприймають цей рівень не як короткочасний сплеск, а як початок нового, більш волатильного режиму ціноутворення на нафту.
$XTIUSD $XBRUSD $IMO $BOIL $MUR