Основний ІСЦ США за серпень перевищив очікування в місячному вимірі, імовірність підвищення ставки ФРС у вересні зросла

Опубліковано індекс споживчих цін (ІСЦ) США за серпень. Згідно з даними Бюро статистики праці США, оприлюдненими 11 вересня, ІСЦ США в серпні зріс на 3.4% у річному вимірі та на 0.4% у місячному; базовий ІСЦ США за серпень, без урахування цін на продукти харчування та енергоносії, зріс на 0.3% у місячному вимірі, перевищивши ринкові очікування на рівні 0.2%, що стало найбільшим місячним зростанням із квітня. Після публікації цих даних очікування ринку щодо підвищення ставки ФРС значно посилилися.

Під впливом зростання цін на енергоносії індекс цін виробників (PPI) США за серпень також перевищив ринкові очікування. 10 вересня дані Бюро статистики праці США показали, що PPI США в серпні зріс на 5.4% у річному вимірі, що вище за очікувані 5.3% і попереднє значення 4.7%.

Щодо перевищення базовим ІСЦ США за серпень ринкових очікувань у місячному вимірі, «це свідчить про те, що інфляційний тиск залишається стійким, головним чином через ціни на житло, послуги зв’язку та транспортні послуги (наприклад, авіаквитки й проживання в готелях); товарна інфляція дещо послабилася, але інфляція у сфері послуг залишається впертою, що викликає занепокоєння ринку щодо можливого повторного підвищення ставки».

Дані показали, що базові послуги в серпні подорожчали на 0.3% у місячному вимірі (попереднє значення — 0.2%), причому відновлення зростання витрат на житло стало головним чинником місячного зростання базових послуг цього місяця: вони зросли на 0.3% у місячному вимірі, прискорившись порівняно з 0.1% у попередньому місяці.

ФРС проведе засідання щодо грошово-кредитної політики 15–16 вересня. Чи оголосить це засідання про підвищення ставки?

Інструмент CME FedWatch показує, що наразі ринок оцінює ймовірність підвищення ставки ФРС наступного тижня на 25 базисних пунктів майже у 90%. Імовірність двох підвищень ставки на засіданнях щодо грошово-кредитної політики у вересні, жовтні та грудні становить майже 70%.

Якщо ФРС підвищить ставку, який вплив це матиме на глобальні ринки?

На думку Фу Їїфу, якщо ФРС підвищить ставку у вересні, це негативно позначиться на золоті. Оскільки долар зміцниться, а реальні процентні ставки зростуть, альтернативна вартість володіння золотом збільшиться, і ціни на золото можуть зазнати короткострокового тиску. Крім того, підвищення ставки ФРС посилить волатильність на глобальних ринках, але не стане визначальним чинником.

Однак Guolian Minsheng Securities зазначила, що для ринку підвищення ставки ФРС не означає тривалого негативного впливу. Якщо очікуване підвищення ставки реалізується цього року, а наступного року табір «яструбів» ослабне, то після короткострокової корекції може відкритися вікно для інвестування в ліквідні активи, і навіть з’явиться простір для очікувань зниження ставки наступного року.

Зазвичай посилення очікувань щодо підвищення ставки чинить тиск на оцінки технологічного сектору, однак 11 вересня за східним часом США три основні фондові індекси США одночасно зросли: індекс S&P 500 піднявся на 0.86%, до 7656.98 пункту; індекс Доу-Джонса зріс на 0.98%, до 52573.29 пункту; індекс Nasdaq піднявся на 0.96%, до 26333.04 пункту.

Чому американські акції відновилися після підвищення ймовірності підвищення ставки ФРС? Ринок уже значною мірою врахував підвищення ставки у своїх цінах, тому фактичне підвищення ставки відповідає зниженню премії за невизначеність на ринку та має певний ефект «реалізації негативного чинника», як-от у червні 2022 року, коли після фактичного підвищення ставки індекс Доу-Джонса також почав відновлюватися; крім того, ці дані щодо ІСЦ містять у своїй структурі деякі нестійкі компоненти, вказуючи на помірне, а не агресивне підвищення ставки, що допомогло ринку позбутися побоювань щодо гіршого сценарію.

Переглянути оригінал

Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.