#AugustCoreCPIBeatsExpectations
#AugustCPIDataIsOut
Серпневий звіт США щодо CPI продемонстрував саме такі дані, які можуть спричинити складну реакцію ринку. Загальний CPI зріс на 0.4% у місячному вимірі та на 3.4% у річному вимірі, що відповідає очікуванням. На перший погляд, це виглядає нейтрально, оскільки значного перевищення прогнозів не було. Але важливішою є глибша картина: базовий CPI зріс на 0.3% MoM, тоді як річний базовий показник залишився близько 2.4%. На мою думку, це означає, що інфляція не прискорюється безконтрольно, але водночас не сповільнюється достатньо швидко, щоб Федеральна резервна система була повністю впевнена в агресивному зниженні ставок.

Тому моє перше запитання таке: ЧИ ЗМІНИТЬ ЦЕЙ CPI ТРАЄКТОРІЮ ЗНИЖЕННЯ СТАВКИ ФРС?

Моя відповідь — так, але, ймовірно, не так, як спочатку очікували багато трейдерів.
До публікації CPI ринок сподівався на докази того, що інфляція охолоджується достатньо для підтримки м’якшої монетарної політики. Місячне зростання загального CPI на 0.4% не дає такого підтвердження. Що важливіше, базовий CPI на рівні 0.3% MoM підтримує тиск базової інфляції. Відповідно, останні ринкові очікування змістилися в бік значно більш яструбиного трактування, а згідно зі звітами ймовірність підвищення ставки ФРС у вересні становить близько 85–90%.
Саме тут, на мою думку, трейдерам потрібно уникати оцінювання лише загального CPI.
Якби інфляція виявилася чітко нижчою за очікування, ринок міг би закласти швидше зниження ставок, нижчу дохідність і м’якші фінансові умови. Натомість CPI відповів очікуванням, тоді як базова інфляція залишилася стійкою. Це створює ризик сценарію «вищі ставки довше». На мою думку, наступне рішення ФРС уже не зводиться просто до питання «коли почнеться зниження ставок?». Важливіше питання полягає в тому, чи достатньо сильними є інфляція та ціни на енергоносії, щоб змусити ФРС довше зберігати жорстку політику.

Тому мій базовий сценарій є обережним:

Я не очікую, що сама по собі ця публікація CPI створить вагомі аргументи на користь агресивного зниження ставок. Натомість ринок може залишатися дуже чутливим до наступних сигналів щодо інфляції, зайнятості, цін на нафту та дохідності казначейських облігацій.
І це підводить нас до КРИПТОВАЛЮТ.
Остання доступна ціна Bitcoin становить близько $76,829, тоді як Ethereum торгується близько $2,480. Загальна капіталізація світового крипторинку становить приблизно $2.69 trillion, а обсяг торгів за 24 години — близько $48.7 billion. Домінування Bitcoin перебуває у верхній частині діапазону 50%, що свідчить про те, що капітал і надалі відносно зосереджений у BTC, а не агресивно перетікає по всьому ринку альткоїнів.

Моя інтерпретація полягає в тому, що Bitcoin зараз перебуває в дуже важливій зоні прийняття рішення.

BTC на рівні близько $76.8K — не те місце, де я став би сліпо переслідувати пробій. Ринок потребує підтвердження. Перший важливий психологічний опір, за яким я стежу, — $78,000, далі — $80,000. Переконливий денний пробій вище $80K, підкріплений зростанням спотового обсягу та сильнішою ліквідністю, міг би суттєво змінити короткострокову структуру. Якщо BTC зможе повернути $82K після цього, ймовірність ширшого відновлення до $84K–$86K зросте.

Але протилежний сценарій є не менш важливим.

Якщо BTC неодноразово не зможе закріпитися в районі $78K–$80K і втратить $76K на тлі зростання обсягу продажів, я стежив би за приблизно $74.5K і $72K як наступними важливими зонами зниження. Глибший рух у бік уникнення ризику може відкрити шлях до зони $70K . Тому я волів би купувати підтверджену слабкість, а не переслідувати раптову свічку, спричинену CPI.

Для ETH остання доступна ціна становить близько $2,480, а заявлений обсяг торгів за 24 години — близько $4.19 billion.
ETH цікавий тим, що може випереджати BTC, коли схильність до ризику покращується, але також може сильніше потерпати, коли умови ліквідності погіршуються. Мої ключові рівні опору для ETH — приблизно $2,500, $2,600 і $2,700. Чистий рух вище $2,500 у супроводі сильного обсягу стане першим підтвердженням того, що покупці перебирають контроль. Вище $2,600 імпульс може стати значно сильнішим.

Знизу я стежив би за рівнями $2,450, $2,350 і $2,250. Втрата $2,450 без швидкого відновлення покаже мені, що покупці ще недостатньо сильні, щоб підтримувати відскок.
Загальна картина крипторинку також важлива. Загальна капіталізація крипторинку на рівні близько $2.69T та 24-годинний обсяг близько $48.7B показують, що ліквідність залишається значною, але домінування BTC на рівні близько 57% свідчить, що це ще не середовище, у якому «зростає все».

Моя позиція проста: спочатку лідирувати має BTC. Якщо BTC сформує сильний пробій, а ETH його підтвердить, капітал зможе поступово перетікати у великі альткоїни. Я б не став агресивно переслідувати альткоїни з низькою ліквідністю лише тому, що вони рухаються на 10–20% за короткий період.

ТЕПЕР ПОГОВОРІМО ПРО АКЦІЇ США.

Реакція Волл-стріт у п’ятницю була справді цікавою. S&P 500 закрився на рівні 7,656.98, додавши 0.86%. Nasdaq Composite завершив сесію на рівні 26,333.04, піднявшись на 0.96%, тоді як Dow зріс на 0.98% до 52,573.29. На біржах США було проторговано близько 14 billion акцій, що трохи нижче за попередній середній показник за 20 сесій на рівні 14.9 billion. VIX знизився до 15.88, що свідчить про відносно стриману безпосередню паніку.

Однак під поверхнею є суперечність.

Акції відновилися, але дохідність казначейських облігацій залишилася підвищеною. Дохідність 10-річних облігацій наблизилася до 4.99%, тоді як дохідність 2-річних перебувала близько 4.62–4.64%. Нафта також залишається значним інфляційним ризиком: Brent і надалі перебуває вище $100 після різкого тижневого зростання.

Це означає, що фондовий ринок може продовжити зростання, але оцінка активів і чутливість до процентних ставок мають значення.
Акції компаній зростання та технологічного сектору можуть отримати вигоду, якщо дохідність стабілізується або знизиться. Але якщо ціни на нафту залишатимуться підвищеними, а дохідність казначейських облігацій продовжить зростати, високодюраційні технологічні та спекулятивні активи можуть зазнати нової хвилі волатильності.

Саме тому я стежу за Nasdaq і S&P 500 разом із дохідністю казначейських облігацій, а не розглядаю CPI як окрему подію.

ТОРГОВІ МОЖЛИВОСТІ, ЯКІ Я БАЧУ ЗАРАЗ

Моя бажана стратегія — підтвердження, а не прогнозування.
Для BTC моїм першим бичачим сценарієм був би пробій і успішний ретест $78K–$80K на тлі зростання обсягу. Якщо ціна проб’є опір, але обсяг залишиться слабким, я розглядатиму це як потенційний хибний пробій, а не входитиму в позицію негайно.

Мій другий сценарій — купівля на відкаті. Якщо BTC рухатиметься до $74.5K–$76K, утримає цю зону та сформує сильний розворот зі зростанням обсягу, це може запропонувати краще співвідношення ризику й винагороди, ніж переслідування вертикальної свічки.

Для ETH я хочу побачити повернення та утримання рівня $2,500. Вище $2,600 імпульс стає привабливішим. Нижче $2,450 я зайняв би оборонну позицію та чекав би сильнішого підтвердження.

Щодо альткоїнів, моя стратегія ще вибірковіша. Я хочу, щоб домінування BTC стабілізувалося або почало знижуватися, загальний ринковий обсяг зростав, а ETH демонстрував відносну силу. Без цих умов багато ралі альткоїнів можуть виявитися короткостроковими подіями, зумовленими ліквідністю.
Щодо акцій, я віддаю перевагу якості та ліквідності, а не вкрай спекулятивним активам. П’ятничний відскок Nasdaq на 0.96% є позитивним сигналом, але середовище зростання дохідності означає, що трейдерам слід звертати увагу на силу прибутків, оцінку та якість балансу.
Я також вважаю, що в поточному ринковому середовищі варто займати захисну позицію. Грошові кошти або ліквідність у стейблкоїнах — це не «втрата можливості на ринку», а опціональність. Коли волатильність створює якісний сетап, наявність вільного капіталу може бути ціннішою, ніж повна інвестованість у кожен момент.

МІЙ РИНКОВИЙ ПЛАН ІЗ ТРЬОМА СЦЕНАРІЯМИ

Бичачий сценарій: BTC повертає $78K, пробиває $80K на тлі сильного обсягу та утримується вище рівня пробою. ETH повертає $2,500 і рухається до $2,600. У цьому сценарії я став би більш конструктивно налаштованим щодо великих криптоактивів і вибраних акцій.
Нейтральний сценарій: BTC залишається приблизно між $74.5K і $80K , тоді як ліквідність залишається змішаною. ETH залишається приблизно між $2,350 і $2,600. У такому середовищі торгівля в діапазоні та очікування підтвердження мають більше сенсу, ніж надмірна торгівля.

Ведмежий сценарій: BTC втрачає $74.5K на тлі зростання обсягу продажів, ETH втрачає $2,350, дохідність казначейських облігацій продовжує зростати, а ціни на нафту залишаються підвищеними. Таке поєднання збільшило б імовірність нового руху в бік уникнення ризику. У такій ситуації збереження капіталу стає важливішим, ніж спроби зловити кожен спад.

МОЯ ФІНАЛЬНА ДУМКА

Найважливіший урок із цього звіту щодо CPI полягає в тому, що «відповідає очікуванням» не означає автоматично «бичачий сигнал».

Загальний CPI на рівні 3.4% YoY і 0.4% MoM відповідав очікуванням, але місячне зростання базового показника на 0.3% підтримує актуальність дискусії щодо інфляції. Саме тому ринки можуть одночасно демонструвати сильні відскоки акцій і зростання занепокоєння щодо політики ФРС.

Для мене наступним головним рушієм ринку є не лише CPI. Це поєднання інфляції, базової інфляції, цін на нафту, дохідності казначейських облігацій, очікувань щодо ФРС, ліквідності та підтвердження руху ціни.

BTC на рівні близько $76.8K перебуває на критичному роздоріжжі. ETH на рівні близько $2.48K наближається до важливого психологічного рівня. Глобальна криптоліквідність залишається значною, але домінування BTC на рівні близько 57% свідчить, що я хочу отримати підтвердження, перш ніж ставати агресивно оптимістичним щодо альткоїнів.

Тому моя стратегія проста: не переслідувати заголовки, а торгувати підтвердження. Стежте за обсягом, ліквідністю, пробоями опору та хибними пробоями вниз. Пробій без обсягу може зазнати невдачі. Відкат із сильним попитом може створити кращу можливість.

На мою думку, найкращий трейдер у цьому середовищі — не той, хто прогнозує кожну свічку. Це той, хто готується до обох напрямків, контролює ризик і чекає, поки ринок підтвердить тезу.

CPI надав нам інформацію. Тепер рух ціни, ліквідність і наступний крок ФРС покажуть нам, що буде далі.#weeklyshare #ShareWeekly
$NVDA

‌
$MU