#8月核心CPI超预期 Коротко про тенденції ринку наступного тижня!

Цими вихідними ліквідність була дуже низькою, але для ведмедів це додало значної впевненості в падінні. Якщо порівняти з попередніми двома тижнями, коли негативні новини щодо Волша та Nonfarm Payrolls на вихідних призводили до відскоку, то ці вихідні все ж продемонстрували більшу слабкість, а ведмежі настрої були надзвичайно сильними.

Після CPI наступного тижня ми зосередимо увагу на двох моментах: законопроєкті CLARITY і рішенні ФРС

1. Наразі основні ринкові очікування схиляються до того, що голосування, найімовірніше, буде відкладено. Імовірність успішного ухвалення законопроєкту низька, довіра ринку недостатня. Для підписання потрібно 60 голосів, а наразі є лише 53 — розрив усе ще значний. Оголошення відбудеться рано вранці в середу.

a Якщо законопроєкт не буде ухвалено й голосування відкладуть, ринок може швидко втратити позитивні настрої серпня, перейти до розпродажу та посилення негативних настроїв, що спричинить різке падіння!

b Якщо його ухвалять, то тут і додати нічого — це буде вибуховий позитивний фактор. Ринок сильно відскочить!

2. Імовірність підвищення ставки ФРС уже досягла 90%, тож підвищення ставки практично не викликає сумнівів!

Наразі ймовірність підвищення ставки на 25 базисних пунктів становить приблизно 89%, а ймовірність збереження ставки без змін — приблизно 11%!

Основним рушієм став CPI за серпень, який перевищив очікування: базовий CPI у місячному вираженні становив 0.3%, що вище за очікувані 0.2%. Інфляція знову прискорилася, і ринок одразу підвищив ставки на підвищення: з лише 38% наприкінці серпня вони зросли майже до 90% . На додачу, PPI також перевищив очікування, тому кілька інвестиційних банків (Goldman Sachs, JPMorgan, Deutsche Bank) один за одним скоригували свої прогнози!
Наразі ринок уже заклав у ціни дуже високу ймовірність підвищення ставки. Головний ризик полягає не в самому підвищенні, а у виступі Пауелла після нього — саме це стане ключовим фактором, який визначить напрямок руху ринку.

a Якщо буде підвищення на 25bp + Волш виступить у яструбиному тоні: безпосередньо обвал до 638!

​
b Якщо ставку підвищать, але Волш займе голубину позицію (натякнувши, що це лише одноразове підвищення): це буде ситуація «негатив уже вичерпано», і ринок легко може відскочити, змушуючи ведмедів закривати позиції!

​
c Малоймовірний чорний лебідь: якщо ставку не підвищать, це безпосередньо вдарить по ведмедях, BTC різко зросте, а велика кількість коротких позицій буде ліквідована.

Якщо судити за поточною реакцією ринку, технічна структура на денному та тижневому графіках слабка, відскок не має сили, приплив капіталу слабкий, а на вихідних динаміка була дуже низькою. Законопроєкт і рішення ФРС демонструють переважно негативні очікування, а з урахуванням відкладеного негативного ефекту CPI сьогодні ввечері та наступного тижня, найімовірніше, сформується ведмежий настрій на тлі продажу очікувань. Спочатку стежимо за підтримкою 758, далі 718, а фінальна — 638!$BTC