Дохідність 10-річних державних облігацій знову впала нижче 1.7% — на ринку облігацій стає трохи спекотно

Останнім часом на внутрішньому ринку облігацій знову з’явився досить чіткий сигнал.
Дохідність 10-річних державних облігацій знову повернулася нижче 1.7%, а протягом сесії певний час становила близько 1.69%. Раніше ринок уже неодноразово вагався біля позначки 1.7%, а тепер її знову пробито вниз, що свідчить про відновлення попиту інвесторів на облігації.
Цей рівень вартий уваги.
Адже зниження дохідності за суттю означає зростання цін на облігації.
За цим насправді стоять не лише настрої на ринку облігацій, а й очікування ринку щодо ситуації з ліквідністю та подальших можливостей пом’якшення політики.
Останнім часом ситуація з ліквідністю загалом не є напруженою, а ринок і надалі очікує посилення політичних заходів, тому інституційні кошти знову почали концентруватися в облігаціях із довшим строком до погашення.
Дохідність 30-річних державних облігацій також уже опустилася приблизно до 2.16%, що є відносно низьким рівнем у цьому році.
Тож наразі цікаво ось що:
Ринок облігацій випереджає, тоді як ринок акцій усе ще веде боротьбу за напрямок.
Якщо надалі дохідність 10-річних державних облігацій зможе стабільно утримуватися нижче 1.7% і навіть продовжить рух до позначки близько 1.6%, то ринок торгуватиме вже не просто технічним проривом, а, можливо, очікуванням нового раунду зниження процентних ставок.
Для A-акцій, золота і навіть крипторинку такий сигнал щодо ліквідності заслуговує на пильну увагу.
Надалі я стежитиму переважно за двома речами:
чи зможе дохідність 10-річних державних облігацій закріпитися нижче 1.7% і чи з’являться надалі чіткіші сигнали пом’якшення політики.
Іноді ринок облігацій раніше за фондовий ринок підказує, куди насправді рухаються кошти.
#10年期国债收益率再跌破1.7%