Не лякайтеся 3.4% — насправді стежити потрібно за базовою інфляцією

Цей звіт CPI виглядає дещо «яструбиним», але якщо розібратися, він не такий страшний, як може здатися. У серпні загальний CPI зріс на 0.4% у місячному вимірі та на 3.4% у річному, що відповідає очікуванням ринку; базовий CPI зріс на 2.4% у річному вимірі та на 0.3% у місячному. Водночас ціни на енергоносії помітно відновилися, а бензин подорожчав на 3.9%, ставши важливим чинником зростання загальної інфляції.
Це означає, що частина інфляційного тиску зумовлена енергетичним фактором, а не загальним прискоренням цін на всі товари та послуги. Проблема в тому, що базова інфляція у сфері послуг залишається стійкою, і ФРС навряд чи зможе оголосити перемогу над інфляцією лише через зниження цін на енергоносії.
Тому ринок має сприймати політику так: **очікування зниження ставки було відкладено, а не остаточно зникло.** Якщо в майбутньому базовий CPI знову почне знижуватися, а ринок праці охолоне, ФРС усе ще може знову перейти до пом’якшення політики.
У торгівлі я не стану повністю переходити в короткі позиції через один звіт CPI. У короткостроковій перспективі краще продавати на зростанні та купувати на зниженні; щодо BTC варто уважно стежити за ключовими рівнями підтримки, а на фондовому ринку — за лідерами зі стабільним грошовим потоком і чітким попитом на AI. Найбільше ринок лякає не висока інфляція, а висока інфляція на тлі раптового уповільнення зростання. #每周来晒 та #8月CPI数据出炉 .