Oracle перетворюється з «компанії баз даних» на гравця в інфраструктурі AI

У минулому, коли згадували Oracle, першою реакцією багатьох інвесторів усе ще були бази даних; тепер цей ярлик, можливо, вже дещо застарів. Звітність за Q1 показала, що виручка Oracle від хмарної інфраструктури зросла на 121% у річному вимірі, досягнувши 74 млрд доларів, загальна виручка зросла на 30% — до 193.45 млрд доларів, а скоригований EPS становив 1.92 долара — усі показники перевищили ринкові очікування. Після закриття торгів акції в певний момент зросли більш ніж на 7%, і ринок, очевидно, вже почав переоцінювати Oracle крізь призму логіки компанії, що займається інфраструктурою AI.

Особливої уваги заслуговує RPO, тобто залишкові зобов’язання щодо виконання, які вже досягли 6640 млрд доларів. За один квартал було укладено нових контрактів на AI-хмару на суму понад 300 млрд доларів, що свідчить про незмінно високий попит на обчислювальні потужності AI.

Але тут є і одна «приємна проблема»: що більше замовлень, то більшими є інвестиції в дата-центри, GPU та обчислювальні потужності. Капітальні витрати Oracle у Q1 досягли приблизно 285 млрд доларів, а вільний грошовий потік був від’ємним — саме за цим ринку потрібно буде уважно стежити надалі.

Тож найважливіше в цій звітності — не те, зросла ціна на 5% чи 7%, а те, чи зможе Oracle довести: замовлення на AI не лише мають привабливий вигляд, а й зрештою можуть перетворитися на стабільний, надійний і прибутковий грошовий потік.#甲骨文Q1业绩超预期盘后涨超5% .