#USStocksRecordSixthLargestWeeklyInflowSince2008

На фондовому ринку США спостерігається розбіжність, яку стає дедалі важче ігнорувати.
Згідно з даними BofA, наведеними тут, минулого тижня американські акції залучили близько $7 мільярдів чистих притоків, що стало шостим за величиною тижневим припливом із 2008 року.

На перший погляд, це звучить просто: капітал і надалі перетікає в акції.

Але цікавіше те, звідки надходить цей капітал.

Інституційні інвестори та хедж-фонди купували другий тиждень поспіль, причому технологічний сектор лідирував за активністю покупок.

Водночас роздрібні інвестори продовжували продавати шостий тиждень поспіль.

Тож знову дві групи займають протилежні позиції.

Інституційний капітал збільшує експозицію, тоді як роздрібні інвестори стають більш захисно налаштованими.

Я не думаю, що це слід просто називати протистоянням «розумних грошей» і роздрібних інвесторів.

Інституційні інвестори можуть діяти зарано, запізнюватися або помилятися, як і всі інші. Цікавою ці дані робить саме стійкість цієї розбіжності.

Якщо великі інвестори продовжать накопичувати позиції, тоді як роздрібні інвестори й надалі скорочуватимуть експозицію, наступне питання полягає в тому, чи зможе цей інституційний попит фактично підтримати ринок у разі зростання волатильності.

І наразі макроекономічне середовище надає цьому питанню ще більшої ваги.

Нещодавно американські акції опинилися під тиском, оскільки прибутковість казначейських облігацій зросла, а ціни на нафту різко піднялися. 10 вересня S&P 500 впав на 0.58%, Nasdaq втратив 0.65%, тоді як Nvidia знизилася приблизно на 2.3%.

Це робить технологічний сектор і NVDA особливо важливими.

Технологічний сектор може залучати інституційний капітал, але рух ціни все одно має підтвердити цей попит.

NVDA є хорошим прикладом.

10 вересня акції впали приблизно на 2.26% до $218.36, попри те, що Nvidia оголосила про нове партнерство у сфері ШІ з Palantir. Ширша слабкість технологічного сектору та зростання прибутковості казначейських облігацій переважили позитивну новину, пов’язану безпосередньо з компанією.

Для мене це створює набагато цікавішу ситуацію, ніж просто сказати: «інституційні інвестори купують NVDA».

Я хочу побачити, чи зможе NVDA відновити імпульс і чи повернуться покупці зі значним обсягом.

Якщо інституційний попит збережеться, а NVDA почне повертатися вище важливих рівнів опору, дані про потоки капіталу стануть набагато переконливішими.

Але якщо інституційні інвестори нібито накопичують позиції, тоді як NVDA продовжує демонструвати слабші рухи, це говорить мені про те, що ринок ще не підтверджує бичачий сценарій.

Тож мій підхід був би таким:

Не слід сліпо наслідувати інституційних інвесторів.

Слід орієнтуватися на поєднання потоків капіталу + ціни + обсягу + структури ринку.

Інституційні покупки — це перший сигнал.

Сила технологічного сектору — другий.

Підтвердження цієї сили з боку NVDA — ось де торгівля стає цікавою.

Ширша картина також важлива: ширші набори даних про потоки капіталу в акції іноді можуть розповідати іншу історію залежно від того, що саме вони вимірюють. Наприклад, дані LSEG Lipper нещодавно показали значні відтоки з фондів американських акцій.

Саме тому я розглядав би показник BofA як специфічний сигнал щодо потоків клієнтського капіталу, а не як доказ того, що кожна частина американського ринку переживає такий самий тиск покупок.

Для мене справжній висновок простий:

Роздрібні інвестори продають. Інституційні інвестори купують. Технологічний сектор привертає увагу.

Тепер ринок має довести, чи є інституційна сторона справді достатньо сильною, щоб підштовхнути ціни вище.

Саме тому NVDA залишається однією з ключових акцій, за якими я стежив би для отримання підтвердження.

$NVDA

#AppleEvent #GateMeme #GateLaunchesTrenchesWith0GasFee @GateSquare @Gate_Square