30-річні облігації зростають уже до 5,34%+ — максимум із 2007 року. Попри підвищення викупу Мінфіном США з 2$ млрд. -> 4$ млрд. -> 6$ млрд за операцію.

Відповідно: DXY зростає -> SPX/крипта/золото падає. Що далі?

Мінфін гасить ринок викупами без друку $ — це купівля часу, а не розворот. Кожен новий максимум дохідності = новий тест для казначейства: $8, $10, $15 млрд... А в нього 958$ млрд.

Таймлайн:

До 3–4 листопада (вибори в США) — повзуче зростання дохідностей. Гарячий CPI (11 вер) і підвищення ставки ФРС (16 вер, ~60%) лише прискорюють зростання облігацій. Результат: Продовження корекції SPX/BTC/Gold

3–4 листопада — роздоріжжя (3-го вибори в США, 4-го Мінфін оголошує план запозичень):

Варіант 1. Мир в Ірані → нафта падає після виборів → інфляція охолоджується, дохідності знижуються самі собою.

💥 Початок альтсезону:

Варіант 2. Війна триває (Brent > $100) → ФРС доведеться увімкнути QE, як у 2020.

Ставки вже дорогі, борг під $40 трлн, а нафта >$100 утримує інфляцію високою — ФРС більше нічим гасити ринок облігацій, залишається друк → девальвація долара → крипта в космос 🚀

Це вже було: у 2020-му ФРС викупила майже весь новий борг США — борг зріс на $1,68 трлн, баланс ФРС — на $1,52 трлн. Інфляція потім розігналася до 9%. Друк уже рятував ринок облігацій ціною купівельної спроможності. Відбувся альтсезон!

Алан Грінспен, ексглава ФРС: «США можуть виплатити будь-який борг, тому що ми завжди можемо надрукувати гроші»

Переглянути оригінал

Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.