Інфляція знову стукає у двері

PPI у США в серпні зріс на 5.4% у річному вимірі, перевищивши очікувані 5.3% і помітно прискорившись порівняно з липнем; у місячному вимірі зростання становило 0.4%, а базовий PPI зріс на 0.2% у місячному вимірі. На перший погляд, це лише зміни на кілька десяткових знаків, але на столі рішень Федеральної резервної системи це може виявитися «твердим горішком», який буде непросто розв’язати.
Особливо помітним було зростання цін на товари — на 1.1%, причому важливим рушієм стала енергетика. Ціна дизельного пального за місяць злетіла на 24.1%, і подорожчання нафти знову штовхає інфляційний тиск угору вздовж усього виробничого ланцюга.
Тож найбільше ринок зараз непокоїть не те, «високий PPI чи ні», а те, чи це зростання є короткостроковим шумом, спричиненим енергетичним шоком, чи воно поступово перетвориться на ширший ціновий тиск. Якщо це лише енергетичне потрясіння, ФРС, можливо, не доведеться надмірно реагувати; якщо ж CPI також і надалі залишатиметься підвищеним, тоді виникнуть проблеми — плани щодо зниження ставок, можливо, доведеться відкласти вбік і навіть знову обговорювати підвищення ставок.
#美国8月PPI录得5.4%高于预期