Ончейн-сигнали прибутку Bitcoin покращуються, але ринок ще не вийшов із зони небезпеки

Ончейн-структура BTC покращується, але останні дані ще не демонструють надзвичайної прибутковості, яка зазвичай асоціюється з ейфорійним ринком на пізній стадії. BTC торгується поблизу $80K, тоді як реалізована ціна монет, утримуваних від 1 до 3 місяців, становить близько $63K. Це залишає когорті приблизно 27% нереалізованого прибутку — значне відновлення порівняно з негативними умовами, які спостерігалися під час попередніх просідань. Короткострокові власники знову перебувають у прибутку, але цей запас залишається помірним, а не надзвичайним.

Маржа прибутку/збитку все ще нижча за ключові історичні орієнтири на рівнях 40% і 70%. 30-денне ковзне середнє відновилося з негативної території, що свідчить про відновлення прибутковості серед нещодавніх учасників ринку. Історично зона 40% представляла значно сприятливіше прибуткове середовище, тоді як рух до 70% збігався із суттєво вищими нереалізованими прибутками. Отже, поточне позиціонування вказує на відновлення, а не на масштабну короткострокову ейфорію.

Другий графік подає обережніший сигнал. 7-денний коефіцієнт реалізованого прибутку/збитку Bitcoin неодноразово опускався нижче 1 протягом 2026 року, тобто реалізовані збитки тимчасово перевищували реалізовані прибутки. Кілька періодів концентрованих продажів спостерігалися, коли BTC рухався в межах приблизно $60K до $90K . Ці епізоди показують, що, попри відновлення ціни, учасники ринку залишаються готовими фіксувати збитки, коли імпульс слабшає. Реалізована прибутковість також не змогла підтримати стійке розширення вище свого довгострокового базового рівня.

Отже, ключовим рівнем для моніторингу є розрив між поточною ціною BTC та реалізованою ціною ~$63K когорти власників монет протягом 1–3 місяців. Поки BTC залишається впевнено вище цієї собівартості, короткострокові власники сукупно залишаються в прибутку. Подальше зростання маржі прибутку без нового сплеску реалізованих збитків посилило б структуру відновлення. І навпаки, стійке зниження до реалізованої ціни може швидко посилити тиск продажів.