#山寨币未平仓合约占比首超BTC Роздуми щодо руху альткоїнів: сезон альткоїнів лише прочинив двері, але ще не настав по-справжньому

Нещодавно низка альткоїнів, які тривалий час перебували в забутті, за короткий період різко зросла, а деякі монети з малою капіталізацією продемонстрували вражаюче зростання, але це лише пробна ротація капіталу, і справжній сезон альткоїнів ще не підтверджено.
Історичний шлях ротації капіталу: зростання BTC→посилення ETH→вибухове зростання альткоїнів з великою капіталізацією→колективне святкування середньо- та малокапіталізованих монет.
Наразі BTC і надалі домінує на ринку, а капітал лише частково перетікає в маленькі монети з високою волатильністю, що є етапом попереднього розігріву ринку.
Цей ринковий цикл найбільше відрізняється від 2021 року тим, що капітал більше не платить виключно за історії, а більше зважає на реальних користувачів проєкту, продукти, що вже працюють, і здатність захоплювати цінність; проєктам без фундаментальних показників важко зростати разом із ринком, тому спостерігатиметься чітка диференціація. 
Сектори, за якими варто стежити: RWA, AI, приватність, DeFi, нова інфраструктура; підмережі AVAX адаптовані до інституційного бізнесу RWA; DOT зосереджений на інфраструктурі міжланцюгової взаємодії; APT спирається на переваги безпеки смартконтрактів Move; Celo впроваджує нативні стейблкоїни та орієнтується на загальнодоступні платежі; Mina робить акцент на наративі приватності ZK; Ronin поглиблено розвиває екосистему блокчейн-ігор; RVN є комунітарним PoW-проєктом і зосереджений на випуску активів RWA; ONE робить акцент на високопродуктивному масштабуванні за допомогою шардингу. Зазначені активи належать до різних популярних секторів, але прогрес їхньої реалізації неоднаковий. 
Щоб визначити, що сезон альткоїнів справді настав, потрібно стежити за трьома основними сигналами: зростання BTC сповільнюється, і він переходить до консолідації на високих рівнях; частка BTC у ринковій капіталізації стабільно знижується; ринкові настрої повністю поширюються, а звичайні користувачі повертаються на ринок. Наразі це лише вікно можливостей для окремих якісних активів із перспективними наративами, а після стрімкого зростання альткоїнів із низькою ліквідністю відкат може завдати надзвичайно сильного удару. 
Загалом наразі сезон альткоїнів лише прочинив вузьку щілину, і потрібно дочекатися одночасного виконання трьох умов: стабілізації BTC, посилення ETH і сталого переливання капіталу в інші активи.
Майбутнє зростання відбуватиметься вибірково — на користь фундаментально сильних проєктів, тоді як сміттєві проєкти будуть відкинуті ринком, а не всі альткоїни зростатимуть разом. Поточне зростання альткоїнів є пробним розігрівом з боку капіталу, сезон альткоїнів ще не підтверджено; щодо таких активів, як AVAX, DOT та інших представників секторів, слід оцінювати реалізацію, ринок буде диференційованим, а не таким, де всі зростають разом. $GT