Несільськогосподарська зайнятість — 16.2万, BTC і американські акції мають бути обережними? Справжня змінна — процентні ставки

Серпневі дані США щодо несільськогосподарської зайнятості перевищили очікування: кількість нових робочих місць зросла на 16.2万, що майже втричі більше за ринковий прогноз у 5.6万 людей; дані щодо зайнятості за 6-й і 7-й місяці також сумарно переглянули в бік підвищення на 5.5万 людей.
Що це означає для ризикових активів?
Простіше кажучи: ринок спочатку очікував сценарію «охолодження економіки → зниження ставок ФРС → вивільнення ліквідності», але тепер раптово з’явився сюжет із неочікуваним поворотом.
Сильна зайнятість змусила ринок знову робити ставку на те, що ФРС може зберігати вищі ставки, а можливо, навіть розглянути їх підвищення. Після публікації даних щодо несільськогосподарської зайнятості дохідність дворічних казначейських облігацій США на певний час зросла до 4.38%, а ймовірність підвищення ставки у вересні помітно зросла.
Тому BTC, Nasdaq, золото та інші активи в короткостроковій перспективі потребують нового переоцінювання.
Але я не вважаю, що один сильний звіт щодо зайнятості означає завершення ралі ризикових активів. Адже річний темп зростання заробітної плати вже знизився до 3.1%, а рівень участі в робочій силі зріс, що свідчить про покращення також і з боку пропозиції на ринку праці.
Тож те, що насправді визначатиме динаміку ринку на наступному етапі, — не те, «наскільки сильними є дані щодо зайнятості», а те, чи зможе сильна зайнятість співіснувати з низькою інфляцією.#美国8月非农超预期 $TSLA