Microsoft реструктурує бізнес-підрозділи в епоху ШІ; Morgan Stanley підтверджує рейтинг Overweight із цільовою ціною $600

2 вересня 2026 року Microsoft оголосила про масштабну перебудову структури фінансової звітності, об'єднавши свої три багаторічні бізнес-сегменти у два нові підрозділи: «Agents and Infra» та «Devices and Consumer». Це перша значна реорганізація сегментів компанії з 2015 року, яка відображає бачення генерального директора Сатьї Наделли, згідно з яким ШІ є «глибоким зрушенням» як у технологіях, так і в бізнесі, стирає межі між продуктами та змінює бізнес-модель компанії. Сегмент Agents and Infra об'єднає хмарні обчислення Azure з Microsoft 365, GitHub, продуктами для підвищення продуктивності та серверними ліцензіями, галузевими рішеннями й послугами підтримки. Ця структура зробить Azure більшою мірою орієнтованим на споживання хмарним та інфраструктурним бізнесом, водночас згрупувавши застосунки й агентів ШІ ближче один до одного. Сегмент Devices and Consumer включатиме Windows, Xbox, пошук і рекламу, а LinkedIn Marketing Solutions буде переведено до ширшого розкриття інформації про пошук і рекламу. Прогноз компанії на перший квартал залишається без змін: очікується дохід від $89.85 мільярда до $90.95 мільярда. Компанія також очікує, що капітальні витрати протягом кварталу перевищать $50 мільярда. 3 вересня Morgan Stanley підтвердила рейтинг Overweight для Microsoft із цільовою ціною $600, встановленою на основі 16-кратного показника GAAP-прибутку на акцію за фінансовий 2028 рік. Фірма назвала Azure і Copilot ключовими індикаторами того, що інвестиції Microsoft у ШІ перетворюються на створення вартості. Morgan Stanley окреслила бичачий сценарій із цільовою ціною $795, якщо економіка Azure AI буде подібною до Core Azure, а Copilot забезпечить суттєве прискорення зростання Microsoft 365, при цьому операційна маржа розшириться приблизно до 49% у фінансовому 2028 році. Акції MSFT закрилися зі зниженням на 2.03% на тлі загальної слабкості ринку.