#AugustNFPBeatsExpectations

#BTC — Звіт про зайнятість змінив короткострокову картину
Серпневий звіт США про зайнятість показав набагато сильніший результат, ніж очікував ринок.

Кількість робочих місць поза сільськогосподарським сектором зросла на 162K, що значно перевищило консенсусний прогноз на рівні приблизно 56K, тоді як безробіття залишилося на рівні 4.1%. Що важливіше, показники попередніх місяців були переглянуті в бік підвищення загалом на 55K, усуваючи частину слабкості, якої інвестори очікували від ринку праці.

Реакція ринку була миттєвою.

Bitcoin впав приблизно з $81K і після публікації торгувався нижче $80K , тоді як дохідності казначейських облігацій різко зросли. Дохідність 10-річних облігацій наблизилася до 4.80%, а 2-річних — до 4.40%. Саме в цьому зараз полягає ключовий зв’язок для BTC: сильніша зайнятість зменшує терміновість пом’якшення монетарної політики, тоді як вищі дохідності збільшують альтернативну вартість утримання ризикових активів.

Зараз BTC перебуває приблизно на рівні $79.6K, а сьогоднішній діапазон становить приблизно $78.7K–$81.4K.

На короткостроковому графіку я спочатку стежу за зоною $78.5K–$79K . Утримання цієї зони може дати покупцям шанс відновити імпульс і повторно протестувати $81K–$82K.

Але я не назвав би рух знову бичачим, доки BTC не поверне верхню частину цього діапазону на переконливому обсязі.

Основний опір, як і раніше, розташований у зоні $82K–$82.8K. Чистий прорив вище $82.8K, підкріплений сильним попитом на спотовому ринку, покращив би структуру та знову зосередив увагу на $86K і потенційно $90K .

З іншого боку, втрата $78.5K зробить $75.7K наступним рівнем, за яким я уважно стежитиму. Нижче нього значно важливішою стає ширша зона $71.8K.

За волатильністю також стоїть цікавий інституційний сигнал. У четвер американські спотові Bitcoin ETF зафіксували припливи приблизно на $731M , внаслідок чого загальні чисті активи ETF перевищили $103B. Це показує, що інституційний попит не зник, але цінова реакція в п’ятницю доводить, що макроекономічні умови все ще можуть переважити сильний день припливу коштів до ETF.

Отже, бичачий сценарій ще не втратив актуальності.

Якщо майбутні дані щодо інфляції виявляться достатньо слабкими, щоб зменшити очікування підвищення ставки, дохідності можуть знизитися, а BTC — швидко відновитися. Ведмежий сценарій протилежний: стійкий інфляційний тиск у поєднанні із сильною зайнятістю може утримувати дохідності на високому рівні та відкладати пом’якшення монетарної політики.

Саме тому наступний тиждень має значення.

Звіт CPI 11 вересня тепер є одним із найбільших каталізаторів перед засіданням ФРС 15–16 вересня. Після звіту про зайнятість ринки вже підвищили ймовірність підвищення ставки у вересні, але остаточне рішення залежатиме від ширшої інфляційної та економічної картини.

Мій висновок простий:

$78.5K — це короткостроковий рівень, який, на мою думку, бики мають захистити.
$82.8K — це рівень прориву, який я хочу побачити повернутим.
$75.7K — це рівень, після якого я стану значно обережнішим.

Я не зацікавлений у прогнозуванні кожної свічки після волатильності NFP.

Я стежу за ціною, обсягом, дохідностями та наступними даними щодо інфляції, щоб побачити, який напрямок BTC насправді підтвердить.