#FedRateHikeOddsRise

🔥 ВЕРЕСНЕВЕ ЗАСІДАННЯ ФРС: СТАВКА НА ПІДВИЩЕННЯ СТАВКИ ПОВЕРТАЄТЬСЯ — І РИНКИ ЦЕ ВРАХОВУЮТЬ

Вересень розпочався з масштабної зміни макроекономічної ситуації.

Ще кілька тижнів тому трейдери здебільшого орієнтувалися на ідею, що монетарна політика може стати більш сприятливою. Тепер це припущення піддається сумніву. Ринкові ціни вказують на приблизно 60–66% ймовірність підвищення ставки Федеральною резервною системою на засіданні 16 вересня, знову поставивши ФРС у центр історії з ризиковими активами.

Головне питання тепер полягає вже не просто в тому, чи знизить ФРС ставку.

Питання в тому, чи інфляція все ще є надто стійкою, щоб політики могли пом’якшити політику, — або навіть вимагає чергового кроку до жорсткішої політики.

📊 ІНФЛЯЦІЯ ВСЕ ЩЕ ЗАЛИШАЄТЬСЯ ПРОБЛЕМОЮ

Останні дані щодо інфляції й надалі дають ФРС підстави залишатися обережною.

Загальна інфляція PCE у липні становила близько 3.7%, тоді як базовий PCE був близьким до 3.3% — обидва показники значно перевищують довгострокову ціль ФРС у 2%.

Яструбиний сигнал від голови Федеральної резервної системи Кевіна Ворша в Джексон-Гоулі підтвердив, що політики хочуть отримати вагоміші докази сталого зниження інфляції.

Це швидко змінило очікування ринку.

А коли очікування щодо ставок змінюються, дохідність казначейських облігацій зазвичай реагує.

🇺🇸 РИНОК ОБЛІГАЦІЙ ПОПЕРЕДЖАЄ

Ринок казначейських облігацій США став одним із найважливіших індикаторів, за якими слід стежити.

Дохідність 10-річних казначейських облігацій піднялася до 4.78%, досягнувши найвищого рівня з початку 2025 року, тоді як дохідність 2-річних облігацій наблизилася до 4.37%.

Чому це важливо?

Тому що дохідність 2-річних облігацій тісно пов’язана з очікуваннями щодо найближчої політики Федеральної резервної системи, тоді як дохідність 10-річних облігацій впливає на вартість запозичень і моделі оцінки вартості на фінансових ринках.

Ланцюгова реакція проста:

Вищі очікування підвищення ставки → Вища дохідність казначейських облігацій → Жорсткіші фінансові умови → Вищі ставки дисконтування → Тиск на ризикові активи

Технологічні акції можуть швидко відчути цей ефект, оскільки інвестори надають значної цінності майбутнім прибуткам.

Криптовалюти можуть бути ще чутливішими, оскільки Bitcoin і багато альткоїнів розглядаються як високобета-активи, чутливі до ліквідності.

⚠️ АЛЕ ПІДВИЩЕННЯ СТАВКИ У ВЕРЕСНІ НЕ ГАРАНТОВАНЕ

Саме тут трейдерам потрібно бути обережними.

Ймовірність 60–66% не означає, що підвищення ставки є гарантованим.

ФРС продовжить оцінювати нові дані перед ухваленням рішення. Попереднє засідання FOMC також засвідчило внутрішні розбіжності: троє політиків підтримали підвищення на 25 базисних пунктів, тоді як більшість зберегла цільовий діапазон на рівні 3.50%–3.75%.

Це означає, що наступні звіти щодо інфляції, зайнятості та економічного зростання можуть повністю змінити очікування.

🛢️ НАФТА ДОДАЄ ЩЕ ОДИН РИЗИК

Ціни на енергоносії є ще однією важливою змінною.

Відновлення напруженості на Близькому Сході посилило занепокоєння щодо вищих цін на нафту. Тривалий енергетичний шок може створити для ФРС складну ситуацію:

Вища ціна на нафту → Вищий інфляційний тиск → Вищий ризик жорсткішої політики

Але водночас:

Вища ціна на нафту → Вищі витрати → Слабша активність споживачів/бізнесу → Вищі побоювання щодо зростання

Це створює для політиків складне завдання балансування.

📈 ТРИ МОЖЛИВІ СЦЕНАРІЇ НА ВЕРЕСЕНЬ

🟢 Бичачий: Дані щодо інфляції та зайнятості охолоджуються, дохідність казначейських облігацій знижується, а очікування підвищення ставки слабшають. Це може створити простір для відновлення акцій і криптовалют.

🟡 Базовий сценарій: Ймовірність підвищення ставки залишається близько 60%, підтримуючи високу волатильність, поки трейдери очікують на вирішальні економічні дані. Вибіркове формування позицій стає важливішим.

🔴 Ведмежий: Інфляція залишається стійкою, нафта — дорогою, дохідність зростає, а ймовірність підвищення ставки перевищує 70%. Акції компаній з високими темпами зростання та високобета-криптовалюти можуть зіткнутися з додатковим тиском.

₿ ЩО ЦЕ ОЗНАЧАЄ ДЛЯ BITCOIN?

Нещодавнє відновлення Bitcoin до зони $79K–$80K робить макроекономічну ситуацію особливо важливою.

Якщо дохідність казначейських облігацій продовжить зростати, BTC може мати труднощі зі сталим проривом вище рівня опору.

Але якщо дохідність знову знизиться, а очікування підвищення ставки у вересні ослабнуть, чутливі до ліквідності активи можуть отримати новий каталізатор.

Саме тому я вважаю, що трейдерам слід стежити за ринком облігацій так само уважно, як і за графіком Bitcoin.

👀 МІЙ МАКРОЕКОНОМІЧНИЙ СПИСОК СПОСТЕРЕЖЕНЬ НА ВЕРЕСЕНЬ

• Ймовірність підвищення ставки ФРС: ~60–66%
• Цільовий діапазон ФРС: 3.50%–3.75%
• Дохідність 10-річних казначейських облігацій: ~4.78%
• Дохідність 2-річних казначейських облігацій: ~4.37%
• Інфляційна ціль ФРС: 2%
• Рішення FOMC у вересні: 15–16 вересня

Головний висновок простий:

Не торгуйте ймовірністю. Торгуйте зміною ймовірності.

Якщо інфляція прискориться, ринки можуть закласти в ціни ще більш яструбину ФРС.

Якщо інфляція та дані щодо зайнятості охолонуть, усе це переоцінювання може напрочуд швидко розвернутися.

Мій погляд залишається нейтральним, але пильним. Вересень формується як важливе макроекономічне випробування, а ринок казначейських облігацій може подати найраніший сигнал для Bitcoin і ширшого спектра ризикових активів.

#Gate事件合约晒单挑战 @Gate_Square #GateSquare #GateEventContractTradeSharingChallenge