#FedRateHikeOddsRise

ЙМОВІРНІСТЬ ПІДВИЩЕННЯ СТАВКИ ФРС ЗРОСТАЄ РИНОК ВІДЧУВАЄ ТИСК

Розмови про ставки знову на порядку денному

Цього тижня ймовірність підвищення ставки ФРС зросла після стійких даних щодо цін і сильних показників ринку праці Трейдери які розраховували на траєкторію зниження ставки тепер бачать невелику але зростаючу ймовірність підвищення ставки пізніше цього року Ця зміна стрясає ризикові активи від BTC до технологічних акцій

ЩО ЗМІНИЛОСЯ

Інфляційний тиск Базове зростання цін виявилося вищим за сценарій м’якої посадки
Сильний ринок праці Зайнятість залишилася стабільною а кількість заявок на допомогу з безробіття залишилася низькою
Тон ФРС Дедалі більше чиновників сигналізували що підходу вищі ставки надовше може бути недостатньо якщо зростання цін знову прискориться

Ф’ючерси на ставку федеральних фондів усе ще показують збереження ставки як базовий сценарій але хвостовий ризик підвищення ставки зріс майже з нуля до помітної частки Ринки ненавидять хвостовий ризик коли він вказує на жорсткіші фінансові умови

ЧОМУ ЙМОВІРНІСТЬ ПІДВИЩЕННЯ СТАВКИ ВАЖЛИВА ДЛЯ КРИПТОВАЛЮТ

Вищі ставки впливають на криптовалюти через три канали

Перше Вартість грошей Вища дохідність підтримує долар і підвищує реальну дохідність що робить активи без дохідності як BTC менш привабливими

Друге Ліквідність Попит на ризикові активи скорочується коли зростає дохідність carry-операцій Хедж-фонди скорочують довгі позиції та зменшують кредитне плече

Третє Оцінка вартості Технологічні та growth-акції торгуються нижче що в короткостроковій перспективі послаблює кореляцію з BTC

Коли ймовірність підвищення ставки зростає BTC часто відстає навіть якщо потоки в блокчейні залишаються стабільними

ЯК РИНКИ ЦЕ ОЦІНЮЮТЬ

Короткострокові ставки зростають Дохідність дворічних облігацій підвищується
Долар зростає DXY отримує підтримку
Золото слабшає Метали відступають від максимумів
BTC нестабільний Відновлення рівнів на кшталт 79000 швидко втрачає силу коли ймовірність підвищення ставки зростає

Якщо ймовірність підвищення ставки перевищить 30 відсотків на наступних двох засіданнях очікуйте що ризикові активи залишатимуться у вузькому діапазоні а тиск продавців посилюватиметься під час зростання

ЩО МОЖЕ ЗМІНИТИ СИТУАЦІЮ

М’які дані CPI або PPI швидко знизили б ймовірність підвищення ставки
Слабкі дані щодо зайнятості повернули б розмови про зниження ставки
Будь-який представник ФРС який після публікації даних займе голубину позицію міг би послабити побоювання щодо ставок

До того часу трейдери закладають вищу нижню межу ставок

ПЕРСПЕКТИВИ ДЛЯ BTC ТА ETH

BTC біля 79000 потребує стабільних ставок щоб піднятися до 80000 Якщо ймовірність підвищення ставки продовжить зростати потенціал зростання буде обмеженим а зниження до 77302 і 76890 стане більш імовірним

ETH біля 2479 більш чутливий до ставок через кредитне плече в DeFi Перекуплений MFI на рівні близько 86 у поєднанні з вищою ймовірністю підвищення ставки є рецептом для паузи

ПІДСУМОК

Підвищення ставки ФРС ще не є базовим сценарієм Але вже сам факт зростання цієї ймовірності достатній щоб підняти дохідність зміцнити долар і стримати зростання ризикових активів

Стежте за CPI даними щодо зайнятості та заявами ФРС Цього тижня хвостовий ризик щодо ставок веде за собою весь ринок