#StrategyAdds4603BTC

Стратегія знову повернулася до купівлі біткоїна, і час має значення.

Приблизно після двох місяців без значної купівлі BTC компанія Strategy додала 4,603 BTC приблизно за $369.7 мільйона за середньою ціною $80,318. Тепер загальний обсяг її активів становить 845,050 BTC, придбаних приблизно за $63.73 мільярда за середньою вартістю $75,412 за BTC.

Цікаво те, що останню купівлю було здійснено за ціною, вищою за поточну ринкову ціну біткоїна, яка сьогодні становить близько $78,000. Це означає, що ця нова партія тимчасово перебуває у збитку, але загальний казначейський резерв Strategy все ще залишається вище за сукупну собівартість.

Важливою є також структура фінансування. Протягом тижня Strategy залучила близько $602.8 мільйона через пропозицію звичайних акцій за ринковою ціною, використавши частину цих коштів для купівлі біткоїна, а ще $151.8 мільйона — для викупу привілейованих акцій STRC. Компанія також повідомила про $1.61 мільярда грошових коштів у USD на додачу до окремого резерву в розмірі $5.10 мільярда USD.

Тому я б не трактував це просто як «Strategy налаштована оптимістично щодо BTC». Важливішим сигналом є те, що компанія знову запустила свій механізм розподілу капіталу після тривалої паузи. Якщо біткоїн залишатиметься вище за загальну середню ціну Strategy на рівні $75,412, казначейський резерв і надалі приноситиме прибуток; якщо BTC суттєво впаде нижче цього рівня, тиск на стратегію та оцінку MSTR стане набагато важливішим.

Для MSTR цей взаємозв’язок є ще чутливішим, оскільки акціонери купують не просто біткоїн. Вони купують компанію, вартість якої залежить від її біткоїн-активів, структури фінансування, привілейованих цінних паперів, а також премії або дисконту, які інвестори застосовують до стратегії управління казначейським резервом.

Моя думка: ця купівля є сильним підтвердженням того, що Strategy не відмовилася від своєї моделі накопичення біткоїна. Але важливішим сигналом буде те, чи стане це першою купівлею нового циклу накопичення, чи залишиться разовою операцією після двомісячної паузи.

Наразі біткоїн коштує близько $78,000, тож середня ціна входу $80,318 у цій останній купівлі стає цікавим психологічним орієнтиром. Якщо BTC повернеться вище $80,000 і утримуватиметься там, нова позиція Strategy одразу виглядатиме значно здоровішою. Якщо BTC і надалі залишатиметься нижче цього рівня, ринок у реальному часі перевірить, наскільки агресивно Strategy готова продовжувати купівлі.

Заголовок — 4,603 BTC.

Більша історія полягає в тому, що Strategy знову запустила механізм накопичення.

$MSTR ‌